鋰電池

自2014年以來，受國家政策推動(dòng)，鋰電池行業(yè)營收基本保持了年化30%以上的增長率，并于去年超過鉛酸電池成為規(guī)模最大的二次充電電池。在傳統(tǒng)的數(shù)碼電池領(lǐng)域，由于手機(jī)、平板、移動(dòng)電源等產(chǎn)品已經(jīng)處于高度成熟期，增長空間有限，不過受鈷、鋰等原材料漲價(jià)影響，數(shù)碼電池主流售價(jià)從年初的2.5元/Ah上漲至目前的2.7元/Ah，這與動(dòng)力電池大幅度降價(jià)顯得格格不入。動(dòng)力電池方面，年初以來受新能源車補(bǔ)貼政策變化影響，車廠普遍對(duì)電池企業(yè)壓價(jià)，主流售價(jià)普遍降幅達(dá)15%-20%不等，而在產(chǎn)銷量方面，行業(yè)已出現(xiàn)明顯的"大者恒大"效應(yīng)，處于行業(yè)第一梯隊(duì)的CATL、比亞迪銷量占比明顯提升，緊隨其后的沃特瑪、國軒等企業(yè)也表現(xiàn)良好，而行業(yè)排名在20名開外的企業(yè)則基本上很難再有所作為。1-8月動(dòng)力電池累計(jì)裝機(jī)量約11GwH，同比增長不多，但考慮到行業(yè)傳統(tǒng)，年底這最后幾個(gè)月會(huì)成為關(guān)鍵時(shí)間段，2017年能交出怎樣的答卷也將在這段時(shí)間內(nèi)見分曉。

三元材料

受今年國家對(duì)電動(dòng)汽車電池能量密度提升的影響，2017年國內(nèi)三元材料"接棒"磷酸鐵鋰的呼聲高漲！產(chǎn)線擴(kuò)張明顯，據(jù)鑫欏資訊統(tǒng)計(jì)，今年1-8月份國內(nèi)三元材料產(chǎn)量6.3萬噸，預(yù)計(jì)2017年三元材料總產(chǎn)量同比增長將達(dá)到100%。在原料環(huán)保限產(chǎn)日趨緊張的帶動(dòng)下，三元材料523型價(jià)格呈現(xiàn)區(qū)間震蕩上漲走勢(shì)，由年初的19萬元/噸下跌至18.5萬元/噸，而后又回升至19.5-20萬元/噸水平。與此同時(shí)，高能量密度三元材料受到追捧，不少企業(yè)紛紛對(duì)高鎳622、811及NCA產(chǎn)品開始中試和小批量試產(chǎn)，提前為2018年動(dòng)力電池市場(chǎng)布局。作為鋰電池最重要的一款正極材料，三元材料的發(fā)展將顯著影響到未來電池市場(chǎng)走向。

三元前驅(qū)體

今年三元前驅(qū)體原材料硫酸鈷價(jià)格基本維持了一個(gè)上漲的趨勢(shì)，目前價(jià)格較年初翻一倍不止，而8月開始硫酸鎳價(jià)格也出現(xiàn)小幅上漲，導(dǎo)致今年三元前驅(qū)體價(jià)格也顯得高不可攀，累計(jì)較年初上漲45%。據(jù)鑫欏資訊統(tǒng)計(jì)，1-8月份三元前驅(qū)體合計(jì)產(chǎn)量達(dá)到6.7萬噸，已超過去年全年產(chǎn)量。受需求旺盛影響，目前三元前驅(qū)體的供應(yīng)仍顯緊張。從年初政策轉(zhuǎn)向三元以來，很多企業(yè)開始布局三元材料產(chǎn)業(yè)鏈，國內(nèi)像華友鈷業(yè)、寒銳鈷業(yè)以及洛陽鉬業(yè)等企業(yè)都紛紛增資或收購鈷礦業(yè)公司做鈷原料儲(chǔ)備，當(dāng)升科技與澳洲的鎳鈷礦項(xiàng)目Syerston簽署五年的硫酸鎳和硫酸鈷供應(yīng)協(xié)議；而做回收的企業(yè)如格林美、湖南邦普等三元前驅(qū)體目前年產(chǎn)能擴(kuò)建均超過三萬噸。雖然鈷原材料開源節(jié)流，可即便如此，國內(nèi)鈷原材料的供應(yīng)缺口依然很大，短期難有改善。

磷酸鐵鋰

磷酸鐵鋰今年以來表現(xiàn)欠佳。前8月累計(jì)產(chǎn)量僅4.1萬噸，同比下滑超過2成。從去年的同比增長120%到如今出現(xiàn)下滑，市場(chǎng)變化之快確實(shí)出乎企業(yè)意料，究其原因，政策的變化成為影響行業(yè)的關(guān)鍵因素。在企業(yè)越來越追求能量密度的情況下，磷酸鐵鋰的想像空間有限，未來，除了商用車以外，企業(yè)將把更多的精力投向?qū)Ｓ密囈约皟?chǔ)能市場(chǎng)，磷酸鐵鋰特有高循環(huán)以及安全性能優(yōu)勢(shì)將得以發(fā)揮。另外，受需求萎縮影響，鐵鋰的價(jià)格出現(xiàn)明顯的下滑，現(xiàn)主流價(jià)格僅能達(dá)到9萬元/噸水平，同比下滑超過10%，在碳酸鋰等原材料持續(xù)漲價(jià)的大背景下，未來或許迎來調(diào)漲，但更多的是成本的傳導(dǎo)，而非利潤的增厚。

正磷酸鐵

今年初，受磷酸鐵鋰表現(xiàn)低迷影響，正磷酸鐵的需求也出現(xiàn)了明顯的下滑。一方面，下游鐵鋰企業(yè)普遍做技改提升能量密度導(dǎo)致對(duì)原料需求減少，另一方面，鐵鋰產(chǎn)品的價(jià)格出現(xiàn)大幅下滑，反過來對(duì)原料正磷酸鐵壓價(jià)采購，市場(chǎng)主流價(jià)已從年初的3萬/噸降至目前不足2.4萬/噸，降幅高達(dá)20%。產(chǎn)量方面，前8月國內(nèi)正磷酸鐵統(tǒng)計(jì)量約3.7萬噸，與去年相比變化不大，未出現(xiàn)下滑的主要原因是部分廠家鐵紅工藝轉(zhuǎn)型至磷酸鐵工藝，彌補(bǔ)了部分缺口。不過，受大環(huán)境影響，一些前期準(zhǔn)備新投的項(xiàng)目出現(xiàn)延遲或者終止，擔(dān)心供應(yīng)過剩是為主要原因。

碳酸鋰

　　前8月國內(nèi)電池級(jí)碳酸鋰統(tǒng)計(jì)產(chǎn)量3.5萬噸，基本與去年同期持平。在三元材料大幅度增長的情況下，碳酸鋰需求量高于往年，這也導(dǎo)致了今年碳酸鋰整體供應(yīng)出現(xiàn)一定短缺。具體來看，4月份天齊鋰業(yè)停產(chǎn)檢修成為今年碳酸鋰價(jià)格持續(xù)上漲的開端，而預(yù)期中的藍(lán)科鹽湖提鋰產(chǎn)品月均放量僅400噸，且質(zhì)量僅能充當(dāng)工業(yè)級(jí)使用，對(duì)行業(yè)的總體產(chǎn)量也沒有形成有效提升。隨著8月份環(huán)保檢查的進(jìn)一步影響，小型碳酸鋰生產(chǎn)廠家基本停工，行業(yè)供給雪上加霜，碳酸鋰價(jià)格從年初的12萬/噸一路上漲至目前近17萬/噸，仍未有止步之意，企業(yè)普遍表示訂單已經(jīng)接到11月份，年內(nèi)來說，碳酸鋰供不應(yīng)求的格局不會(huì)出現(xiàn)變化。

電解液

1-8月份國內(nèi)重點(diǎn)電解液企業(yè)總產(chǎn)量約7萬噸，與上年基本持平。除部分大廠家外，多數(shù)廠家產(chǎn)量均未達(dá)到去年的峰值，但產(chǎn)量自7月份開始出現(xiàn)了增長勢(shì)頭。由于原料六氟磷酸鋰價(jià)格從二季度的42萬元/噸下滑至目前的15萬元/噸，電解液價(jià)格也出現(xiàn)大幅下跌，市場(chǎng)主流價(jià)從6-8萬元/噸下滑至目前的4.5-6.5萬元/噸。盡管如此，行業(yè)擴(kuò)張熱情依然不減，杉杉6000噸六氟磷酸鋰、5萬噸鋰離子電池電解液項(xiàng)目有序進(jìn)行；國泰華榮寧德新增4萬噸電解液產(chǎn)能，預(yù)計(jì)在未來兩三年內(nèi)也將逐步釋放；新宙邦收購巴斯夫中國區(qū)電解液業(yè)務(wù)和蘇州生產(chǎn)基地?cái)U(kuò)大公司電解液業(yè)務(wù)的國際影響力，鞏固公司在全球電解液領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位；天賜電解液擴(kuò)建產(chǎn)能至4萬噸，并將產(chǎn)業(yè)鏈延伸至上游。

隔膜

1-8月份國內(nèi)重點(diǎn)隔膜企業(yè)總產(chǎn)量7.4億平，同比增長30%。在今年整體行業(yè)環(huán)境影響下，鋰電隔膜價(jià)格、毛利率均出現(xiàn)明顯下滑，目前干法單拉隔膜均價(jià)已跌至2.5元/㎡，雙拉跌至2元/㎡，濕法跌至4元/㎡，干法價(jià)格下降得比較厲害?？傮w而言是低端的價(jià)格大幅度下降，高端的價(jià)格降幅稍小，不少中小廠家為了爭奪市場(chǎng)，刻意壓低價(jià)格。

銅箔

截止到8月底，電池級(jí)銅箔累計(jì)產(chǎn)量3.4萬噸，同比來看增長不多。由于去年四季度銅箔出現(xiàn)缺口導(dǎo)致價(jià)格大漲，諾德、靈寶等主流銅箔企業(yè)陸續(xù)安排擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，目前看今年底將有一波集中放量。價(jià)格方面，受銅價(jià)上漲以及銅箔供不應(yīng)求影響，今年電池級(jí)銅箔主流價(jià)從年初的88元/公斤漲至目前的98元/公斤，年底銅箔企業(yè)的實(shí)際放量情況將決定未來價(jià)格走勢(shì)。