在特斯拉橫行新能源汽車市場(chǎng)的今天，引發(fā)了政府及國(guó)內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的高度關(guān)注。在政策牽頭下，相信未來(lái)鋰電池、充電樁、新能源整車三大產(chǎn)業(yè)相關(guān)板塊將極大受益。目前，新能源汽車相關(guān)企業(yè)已在上下游產(chǎn)業(yè)鏈開(kāi)始布局，其中，充電問(wèn)題經(jīng)過(guò)多年探討也漸漸浮出水面。自9月29日起，東源電器證券簡(jiǎn)稱變更為“國(guó)軒高科”。
此次更名的背后是兩家公司的重大資產(chǎn)重組，同時(shí)，業(yè)務(wù)間的融合將會(huì)釋放出更大的能量。經(jīng)過(guò)整合后，作為鋰電行業(yè)龍頭，東源電器此次重組將有什么樣的計(jì)劃呢？
上半年業(yè)績(jī)大增
根據(jù)東源電器8月份發(fā)布的2015年中報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.92億元，同比增長(zhǎng)152.99％；實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)2.21億元，同比增長(zhǎng)217％；實(shí)現(xiàn)EPS為0.37元；其中，2季度收入、凈利潤(rùn)分別7.63、2.12億元，同比增長(zhǎng)246％、259％。
國(guó)軒高科上半年借殼東源電器上市，此次半年報(bào)并表納入國(guó)軒業(yè)務(wù)，原有業(yè)務(wù)未進(jìn)行置換。據(jù)了解，東源電器實(shí)際從事的業(yè)務(wù)包括12kV系列開(kāi)關(guān)、40.5kV系列開(kāi)關(guān)、126 kV系列開(kāi)關(guān)（含GIS組合電器）、12kV系列開(kāi)關(guān)設(shè)備、40.5kV系列開(kāi)關(guān)設(shè)備、輕鋼結(jié)構(gòu)、低壓電器及元器件等七大系列產(chǎn)品的生產(chǎn)銷售。
整體來(lái)看，傳統(tǒng)輸配電業(yè)務(wù)占比從2014年的100％收縮至目前的13％，而動(dòng)力電池業(yè)務(wù)占比高達(dá)87％，上半年公司電池產(chǎn)量牢牢占據(jù)國(guó)內(nèi)前二，電池組毛利率高達(dá)50％，是目前A股最純正的動(dòng)力電池龍頭標(biāo)的。
華創(chuàng)證券認(rèn)為，國(guó)軒高科并表后，該公司動(dòng)力電池收入占比達(dá)80％以上，業(yè)績(jī)彈性大，隨著新產(chǎn)能投放及下游核心客戶動(dòng)力電池需求不斷增長(zhǎng)，該公司未來(lái)三年電池出貨量將保持80％以上的增速，供需的持續(xù)緊張將導(dǎo)致公司盈利能力具有向上彈性，量?jī)r(jià)齊升推動(dòng)?xùn)|源電器業(yè)績(jī)?nèi)陱?fù)合增速超70％。同時(shí)考慮到國(guó)軒高科作為目前市場(chǎng)上唯一的純正動(dòng)力電池標(biāo)的，標(biāo)的稀缺性也有望給予公司一定的估值溢價(jià)。
東源電器方面表示，隨著重組整合的深入，公司將加大動(dòng)力鋰電池板塊與輸變電板塊的業(yè)務(wù)整合，東源電器原有輸變電業(yè)務(wù)板塊具備充電樁方面的技術(shù)基礎(chǔ)，目前正在做開(kāi)發(fā)大功率充電樁前期準(zhǔn)備工作。
充電設(shè)施進(jìn)入快速發(fā)展期
東源電器25日表示，隨著重組整合的深入，公司將加大動(dòng)力鋰電池板塊與輸變電板塊的業(yè)務(wù)整合，東源電器原有輸變電業(yè)務(wù)板塊具備充電樁方面的技術(shù)基礎(chǔ)，目前正在做開(kāi)發(fā)大功率充電樁前期準(zhǔn)備工作。事實(shí)上，東源電器此舉一方面是在現(xiàn)有業(yè)務(wù)上進(jìn)行拓展，另一方面也是趕在政策時(shí)間窗口開(kāi)啟進(jìn)行的戰(zhàn)略布局。
9月23日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議推出多項(xiàng)舉措助推新能源汽車應(yīng)用，重點(diǎn)是破解電動(dòng)汽車充電難、停車難等問(wèn)題。會(huì)議提出，將城市合理規(guī)劃布局和建設(shè)停車場(chǎng)結(jié)合起來(lái)，加快配建充電樁、城市充換電站、城際快充站等設(shè)施。新建住宅停車位建設(shè)或預(yù)留安裝充電設(shè)施的比例應(yīng)達(dá)到100％，大型公共建筑物、公共停車場(chǎng)不低于10％。國(guó)家能源局副局長(zhǎng)鄭柵潔表示，充電樁國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的制定工作正在進(jìn)行中，在國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布以后，將會(huì)對(duì)現(xiàn)有充電樁進(jìn)行全面的改造。
會(huì)議召開(kāi)背后，是充電樁推廣速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上新能源車步伐。數(shù)據(jù)顯示，今年1-8月，新能源汽車?yán)塾?jì)生產(chǎn)12.35萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)3倍。截至8月底，全國(guó)新能源車保有量約為24萬(wàn)輛。但是，同期全國(guó)充電樁數(shù)僅為3萬(wàn)個(gè)，即8輛新能源車才擁有1個(gè)充電樁，缺口巨大。根據(jù)規(guī)劃，至2020年，新能源車要達(dá)到500萬(wàn)輛。為此匹配的充換電站為1.2萬(wàn)個(gè)，充電樁450萬(wàn)個(gè)，配比接近1：1。
2020年450萬(wàn)個(gè)充電樁，意味著未來(lái)五年，每年需新增充電樁數(shù)90萬(wàn)個(gè)。按照充電樁均價(jià)2萬(wàn)元／個(gè)，充電站300萬(wàn)元／座估算，直接市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到1240億元。僅靠市場(chǎng)力量遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，還需要“自上而下”的頂層設(shè)計(jì)和支持。
充電樁迎來(lái)良好機(jī)遇
隨著產(chǎn)業(yè)形勢(shì)逐漸明朗，民間資本表現(xiàn)出很大的積極性，從網(wǎng)絡(luò)建設(shè)到設(shè)施運(yùn)營(yíng)，民營(yíng)企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始了不同層次的產(chǎn)業(yè)布局，以車為主、以網(wǎng)為主、資源為主等商業(yè)模式層出不窮，并與資本市場(chǎng)緊密結(jié)合。
事實(shí)上，東源電器此前擬借助輸配電設(shè)備業(yè)務(wù)和動(dòng)力鋰電池業(yè)務(wù)兩塊主業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，出資設(shè)立全資子公司南通東源新能源科技發(fā)展有限公司。東源新能源公司主要投資建設(shè)新能源汽車關(guān)鍵零部件項(xiàng)目，其中包括先進(jìn)動(dòng)力電池管理系統(tǒng)、車載充電機(jī)、大功率充電樁、風(fēng)電光伏大容量?jī)?chǔ)能電源等產(chǎn)品。
與此同時(shí)，國(guó)軒高科立足國(guó)內(nèi)高端供應(yīng)鏈。在動(dòng)力電池供不應(yīng)求的情況下，產(chǎn)能擴(kuò)展是公司發(fā)展的重要環(huán)節(jié)，合肥基地現(xiàn)有產(chǎn)線順利完成技改，綜合產(chǎn)能達(dá)到年產(chǎn)2.5億AH；合肥基地二期1億AH已于今年6月底開(kāi)始批量投料試生產(chǎn)；同時(shí)昆山1億AH生產(chǎn)線順利通過(guò)蘇州金龍供應(yīng)商資格認(rèn)定，PACK生產(chǎn)線投入運(yùn)營(yíng)；南京3億AH電池生產(chǎn)線及廬江生產(chǎn)基地磷酸鐵鋰正極材料生產(chǎn)線上半年均按計(jì)劃推進(jìn)。
東源電器在傳統(tǒng)輸配電產(chǎn)品方面握有優(yōu)勢(shì)，重組整合后，將與國(guó)軒高科聯(lián)合開(kāi)發(fā)大功率充電樁，將為現(xiàn)有業(yè)務(wù)發(fā)展提供新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。同時(shí)，官方正醞釀支持新能源汽車消費(fèi)的政策措施，擬將“城市充電基礎(chǔ)設(shè)施”列入最新的四大穩(wěn)增長(zhǎng)工程包之中。隨著充電樁進(jìn)入黃金發(fā)展期，未雨綢繆的東源電器未來(lái)將迎來(lái)良好的發(fā)展機(jī)遇。
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