新能源汽車龍頭企業(yè)特斯拉新款純電動(dòng)汽車Model 3于4月開始接受預(yù)定，近期預(yù)售訂單持續(xù)超預(yù)期，僅36小時(shí)內(nèi)訂單超過(guò)28萬(wàn)輛，是去年公司銷量的5倍之多，從而推升市場(chǎng)對(duì)以特斯拉為主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)鏈需求增長(zhǎng)的預(yù)期。

 

　　技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)新能源電動(dòng)車性價(jià)不斷提升是行業(yè)發(fā)展的長(zhǎng)期動(dòng)力。鋰電行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的著眼點(diǎn)在于技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)的產(chǎn)品性能提升和成本的下行;從而推動(dòng)需求的持續(xù)擴(kuò)張。這是任何一個(gè)新興技術(shù)取得商業(yè)化成功的基礎(chǔ)。特斯拉作為全球新能源電動(dòng)汽車的領(lǐng)軍企業(yè)，此次推出售價(jià)僅3.5萬(wàn)美元的高性能產(chǎn)品;意味著電動(dòng)汽車在經(jīng)歷的多年的發(fā)展之后，其性價(jià)比較之前已經(jīng)有了大幅提高;這本能地?cái)U(kuò)大了其消費(fèi)的受眾群體。預(yù)售大超市場(chǎng)預(yù)期亦在情理之中。龍頭企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步也映射出整個(gè)行業(yè)內(nèi)生性增成長(zhǎng)的動(dòng)力依然強(qiáng)勁，從而驅(qū)動(dòng)整個(gè)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈，包括上游碳酸鋰原料，需求的增長(zhǎng)。根據(jù)保守測(cè)算，僅Model 3現(xiàn)有訂單驅(qū)動(dòng)的動(dòng)力電池需求，對(duì)應(yīng)到上游碳酸鋰原料需求量約為1.4-1.6萬(wàn)噸，盡管特斯拉本身面臨的交付壓力，可能導(dǎo)致上游原料的需求不一定在當(dāng)年完全實(shí)現(xiàn)，但增長(zhǎng)的趨勢(shì)已經(jīng)確定無(wú)疑。

 

　　上游鋰資源需求長(zhǎng)期趨勢(shì)向好，伴隨供求周期波動(dòng)。2015年國(guó)內(nèi)新能源汽車的爆發(fā)性增長(zhǎng)推動(dòng)鋰資源價(jià)格的飆升，一方面是國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)的內(nèi)生需求;但在很大程度上也得益于補(bǔ)貼政策對(duì)于新能源商用車產(chǎn)銷的推動(dòng)。本質(zhì)上，后者對(duì)于碳酸鋰需求的拉動(dòng)體現(xiàn)為：短期沖擊較大，但長(zhǎng)期增長(zhǎng)空間不足的特征?？梢哉f(shuō)：存在一定的透支。從正常的發(fā)展規(guī)律來(lái)看，商用車需求沖擊的回落會(huì)帶來(lái)碳酸鋰價(jià)格增速的下滑，而這一下滑的幅度一方面取決于電動(dòng)乘用車需求對(duì)其沖擊回落的填補(bǔ)速度;另一方面則取決于在現(xiàn)有價(jià)格下，新增資源的擴(kuò)產(chǎn)速度。二者共同影響了未來(lái)的供求和價(jià)格周期的波動(dòng)。

 

　　碳酸鋰供求依然處于緊平衡，電動(dòng)乘用車內(nèi)生增長(zhǎng)或保持這一供求狀態(tài)?，F(xiàn)階段潛在供給，主要是前期在建和計(jì)劃復(fù)產(chǎn)的鋰礦資源;但由于礦山成礦條件和鹽湖技術(shù)穩(wěn)定性等問(wèn)題，今年新增供給相對(duì)有限，全年供求仍處于緊平衡狀態(tài)。而由于龍頭企業(yè)技術(shù)升級(jí)帶來(lái)的乘用車市場(chǎng)的爆發(fā)，需求未來(lái)幾年的增長(zhǎng)有可能再次超越潛在供給，保證價(jià)格強(qiáng)勢(shì)，大幅對(duì)沖前期商用車市場(chǎng)透支帶來(lái)的原料價(jià)格可能的周期性回調(diào)。