??? 全球鋰電池隔膜市場將迅速增長，美日三巨頭縮水的市場正被新興的中韓隔膜廠商瓜分。根據(jù)臺灣統(tǒng)計，2011 年全球鋰電池隔膜出貨量為4.66 億平方米，我們預(yù)測2012年出貨量增長至5.94 億平方米，2020 年出貨量預(yù)計將達到25.50 億平方米?？v觀行業(yè)發(fā)展歷史，鋰電池隔膜行業(yè)呈寡頭壟斷局面，然而近年來競爭愈加激烈，韓國和我國廠商的崛起，已在不斷搶占美國和日本隔膜巨頭的市場份額，2011 年我國三家隔膜領(lǐng)軍企業(yè)占據(jù)全球6%的市場份額。
全球鋰電池隔膜市場或?qū)⒔?jīng)受來自我國的低價沖擊。我國隔膜廠商份額的提升，與不斷提升的產(chǎn)品質(zhì)量以及相對國外廠商較為低廉的價格密不可分。產(chǎn)品質(zhì)量的提升表現(xiàn)為我國廠商對國際主流生產(chǎn)工藝的掌握和技術(shù)指標(biāo)差異的縮小。在產(chǎn)品存在同質(zhì)化趨向的情況下，國產(chǎn)隔膜相對同樣規(guī)格的國外產(chǎn)品1/2-1/3 的價格和國內(nèi)廠商強力的銷售支持將成為隔膜行業(yè)國產(chǎn)替代的最主要動力。我們認為，我國隔膜廠商份額提升趨勢仍將延續(xù)，世界鋰電池隔膜市場或?qū)⒔?jīng)受來自我國的低價沖擊。
面對產(chǎn)業(yè)國際轉(zhuǎn)移的機會，國內(nèi)掀起了一波鋰電池隔膜投資的熱潮，但實際出貨量將遠低于投產(chǎn)產(chǎn)能。據(jù)統(tǒng)計，目前中國鋰電池隔膜產(chǎn)能已達2.65 億平方米，截止目前公布的預(yù)計新增產(chǎn)能6.68 億平米，市場普遍認為，這將導(dǎo)致鋰電池隔膜產(chǎn)能過剩。然而，以2011 年為例，國內(nèi)三家有實際產(chǎn)出能力的企業(yè)當(dāng)年的出貨量僅為3100 萬平方米，遠低于國內(nèi)現(xiàn)有產(chǎn)能。由于廠商設(shè)計產(chǎn)能的結(jié)構(gòu)和市場需求結(jié)構(gòu)的差異，且隔膜的生產(chǎn)經(jīng)驗和質(zhì)量控制經(jīng)驗需要時間積累。因此我們認為，未來國內(nèi)隔膜廠商的實際成品率可能遠低于當(dāng)前預(yù)計的成品率，實際出貨量將遠低于投產(chǎn)產(chǎn)能。
技術(shù)和渠道優(yōu)勢共同決定我國隔膜行業(yè)未來的贏家。我們認為，在當(dāng)前國內(nèi)隔膜廠商大幅擴產(chǎn)的情況下，具有以下特質(zhì)的廠商更有可能成為我國隔膜行業(yè)未來的贏家：已經(jīng)在鋰電池隔膜行業(yè)先行量產(chǎn)且獲利，有更充分的時間和資金提升研發(fā)水平；已經(jīng)在電子薄膜行業(yè)有較為豐富的生產(chǎn)經(jīng)驗;已經(jīng)處于在鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈上的其他子行業(yè)中有一定口碑，掌握下游渠道和客戶資源。
全球鋰電池隔膜市場或?qū)⒔?jīng)受來自我國的低價沖擊。我國隔膜廠商份額的提升，與不斷提升的產(chǎn)品質(zhì)量以及相對國外廠商較為低廉的價格密不可分。產(chǎn)品質(zhì)量的提升表現(xiàn)為我國廠商對國際主流生產(chǎn)工藝的掌握和技術(shù)指標(biāo)差異的縮小。在產(chǎn)品存在同質(zhì)化趨向的情況下，國產(chǎn)隔膜相對同樣規(guī)格的國外產(chǎn)品1/2-1/3 的價格和國內(nèi)廠商強力的銷售支持將成為隔膜行業(yè)國產(chǎn)替代的最主要動力。我們認為，我國隔膜廠商份額提升趨勢仍將延續(xù)，世界鋰電池隔膜市場或?qū)⒔?jīng)受來自我國的低價沖擊。
面對產(chǎn)業(yè)國際轉(zhuǎn)移的機會，國內(nèi)掀起了一波鋰電池隔膜投資的熱潮，但實際出貨量將遠低于投產(chǎn)產(chǎn)能。據(jù)統(tǒng)計，目前中國鋰電池隔膜產(chǎn)能已達2.65 億平方米，截止目前公布的預(yù)計新增產(chǎn)能6.68 億平米，市場普遍認為，這將導(dǎo)致鋰電池隔膜產(chǎn)能過剩。然而，以2011 年為例，國內(nèi)三家有實際產(chǎn)出能力的企業(yè)當(dāng)年的出貨量僅為3100 萬平方米，遠低于國內(nèi)現(xiàn)有產(chǎn)能。由于廠商設(shè)計產(chǎn)能的結(jié)構(gòu)和市場需求結(jié)構(gòu)的差異，且隔膜的生產(chǎn)經(jīng)驗和質(zhì)量控制經(jīng)驗需要時間積累。因此我們認為，未來國內(nèi)隔膜廠商的實際成品率可能遠低于當(dāng)前預(yù)計的成品率，實際出貨量將遠低于投產(chǎn)產(chǎn)能。
技術(shù)和渠道優(yōu)勢共同決定我國隔膜行業(yè)未來的贏家。我們認為，在當(dāng)前國內(nèi)隔膜廠商大幅擴產(chǎn)的情況下，具有以下特質(zhì)的廠商更有可能成為我國隔膜行業(yè)未來的贏家：已經(jīng)在鋰電池隔膜行業(yè)先行量產(chǎn)且獲利，有更充分的時間和資金提升研發(fā)水平；已經(jīng)在電子薄膜行業(yè)有較為豐富的生產(chǎn)經(jīng)驗;已經(jīng)處于在鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈上的其他子行業(yè)中有一定口碑，掌握下游渠道和客戶資源。
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