根據(jù)英國《金融時(shí)報(bào)》援引與會(huì)人士的話，有色協(xié)會(huì)估計(jì)，不包括在上海期貨交易所(SHFE)倉庫的庫存，中國2010年底的銅庫存為176.8萬 噸，高于2009年的121.8萬噸和2008年的28.2萬噸。上海期貨交易所的庫存在2010年達(dá)到13.2萬噸。兩者簡單相加，中國的銅庫存總規(guī)模 達(dá)到190萬噸。

“對(duì)全球最大的銅進(jìn)口國和消費(fèi)國來說，夸大庫存是符合其利益的，因?yàn)檫@有可能壓低銅價(jià)?！庇督鹑跁r(shí)報(bào)》援引分析師的話稱，中國在2009年早期的大舉買入，幫助引發(fā)了一輪價(jià)格漲勢，使得銅價(jià)從金融危機(jī)期間的低點(diǎn)，反彈至今年每噸逾1萬美元的新高。

來自半官方的聲音則稱，中國并未有官方統(tǒng)計(jì)社會(huì)隱性庫存數(shù)據(jù)。有色協(xié)會(huì)人士和江西銅業(yè)人士在接受早報(bào)記者采訪時(shí)均稱，目前，僅有上海期貨交易所發(fā)布庫存數(shù)據(jù)，被稱為“顯性庫存”。

對(duì)被稱為“中國首次披露的銅庫存估計(jì)規(guī)?！薄?010年底190萬噸銅庫存，有色協(xié)會(huì)銅分會(huì)副主任趙波昨日稱，就個(gè)人觀點(diǎn)而言，這可能是對(duì)市場庫存的估算不同所致。

今年3月31日，趙波曾告訴早報(bào)記者，有色協(xié)會(huì)并未對(duì)隱性庫存數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，不過預(yù)計(jì)目前國內(nèi)社會(huì)銅庫存將近100萬噸左右。

趙波昨日說，有色協(xié)會(huì)一般在年底會(huì)監(jiān)測表觀消費(fèi)量是否異常，比如2008年、2009年。

“與年初市場估算差距比較大。”中國最大綜合性銅生產(chǎn)商——江西銅業(yè)公司一位高層人士昨日對(duì)早報(bào)記者稱，盡管估算數(shù)據(jù)來源于有色協(xié)會(huì)，但仍系有色協(xié)會(huì)內(nèi)部個(gè)人觀點(diǎn)。不過，該高層人士亦認(rèn)同，至少估算數(shù)據(jù)出自有色協(xié)會(huì)內(nèi)部，較民間機(jī)構(gòu)的估算更為可信。

中國買家抄底銅市

“無論中國方面說自己有多少庫存，到頭來他們還是需要銅?！庇爝_(dá)資產(chǎn)管理公司(Investec Asset Management)金屬及礦業(yè)投資組合經(jīng)理喬治·切維利(George Cheveley)說。

中國銅進(jìn)口已經(jīng)從6月開始“轉(zhuǎn)降為升”。江西銅業(yè)高層人士分析稱，隱性庫存并不好估算，但從顯性庫存來看并沒有太大變化，此前銅價(jià)高時(shí)，全球宏觀環(huán) 境過于悲觀，銅需求和進(jìn)口有所下降，但是從目前來看，這種悲觀預(yù)測有些過分，銅價(jià)下跌空間很小，后期銅的硬性需求肯定還是看好的。(編注：全球經(jīng)濟(jì)目前處 于二次衰退的邊緣，中國的經(jīng)濟(jì)增長也可能放緩，研究機(jī)構(gòu)Wood Mackenzie金屬部門主席Richard Wilson指出，全球銅庫存水平眼下處于歷史低位，但明年后市場將供過于求。)

英國《金融時(shí)報(bào)》稱，中國交易商認(rèn)為，銅價(jià)自8月以來已下跌30%，目前正是買入良機(jī)。在此類預(yù)期的推動(dòng)下，亞洲銅需求達(dá)到了一年多來最強(qiáng)勁的水平。

昨日，海關(guān)總署發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，中國9月未鍛造銅及銅材進(jìn)口38萬噸，較8月的34萬噸上升11.8%；9月廢銅進(jìn)口42萬噸，高于8月的38萬噸。

對(duì)于中國銅進(jìn)口是否有融資需求，江西銅業(yè)高層稱，融資需求肯定是有的，但是目前銅價(jià)波動(dòng)很大，風(fēng)險(xiǎn)也比較大，融資需求與2010年相比要少得多。

用于融資的銅被稱為“融資銅”，一般，僅需通過銀行信用證進(jìn)口銅(銀行先墊付貨款)，在貨物1個(gè)月左右到岸后，隨即拋售套現(xiàn)，因信用證尚未到期，這筆套現(xiàn)資金就成為了“短期融資”，經(jīng)過反復(fù)操作就成為了“長期貸款”。