非制造業(yè)PM I回升匯豐PM I高于初值

　　中國經(jīng)濟負面因素或被市場高估

　　專家判斷全年經(jīng)濟仍有望保持7.7%

　　□記者 方燁 趙婧 北京報道

　　中國物流與采購聯(lián)合會、國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心3月3日發(fā)布的2014年2月中國非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)(非制造業(yè)PM I)為55.0%，比上月上升1.6個百分點，連續(xù)3個月在榮枯線上回落后，首次回升。同日發(fā)布的匯豐中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(P MI)雖然只有48 .5，創(chuàng)7個月新低，但高于此前公布的48.3的初值。專家認為，當前中國經(jīng)濟確實存在放緩跡象，但是市場可能高估了近期一些負面因素的影響，如果宏觀調(diào)控把握得當，預計今年仍然有可能延續(xù)前兩年以穩(wěn)為主的特征，全年增長7.7%左右。

　　數(shù)據(jù)顯示，在2月中國非制造業(yè)PM I各單項指數(shù)中，新訂單、積壓訂單、從業(yè)人員和業(yè)務(wù)活動預期指數(shù)環(huán)比上升，其中從業(yè)人員和業(yè)務(wù)活動預期指數(shù)上升幅度超過1個百分點；其余指數(shù)回落。中國物流與采購聯(lián)合會副會長蔡進認為，2月非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)回升至55%的較高水平，反映春節(jié)過后，企業(yè)經(jīng)營活動有所回升，市場活動趨于旺盛。特別是服務(wù)業(yè)經(jīng)濟走勢活躍，為經(jīng)濟平穩(wěn)增長奠定了良好的市場基礎(chǔ)。房地產(chǎn)經(jīng)營活動和市場需求雙雙回升，行業(yè)活動有所恢復。在商務(wù)活動指數(shù)回升的同時，價格指數(shù)連續(xù)兩個月回落，有利于我國經(jīng)濟運行保持平穩(wěn)健康的基本態(tài)勢。

　　對于匯豐PM I，匯豐中國首席經(jīng)濟學家屈宏斌評論認為，2月匯豐PM I終值確認中國制造業(yè)增長乏力。當前更多的跡象顯示經(jīng)濟增長的下行風險增加。這就要求政策措施適度微調(diào)以穩(wěn)定市場預期，并且在未來幾個季度穩(wěn)定經(jīng)濟增長。但是上海證券首席宏觀分析師胡月曉認為，匯豐PM I反映的是中小企業(yè)經(jīng)營狀況，2月回落幅度較大是源于春節(jié)的影響。在春節(jié)期間，中小企業(yè)停工的時間會相對比較長，而且這些企業(yè)的訂單又比較短期，因此在春節(jié)期間受到的沖擊比大型企業(yè)更大。隨著春節(jié)因素的減弱，中小企業(yè)開工和經(jīng)營將有所恢復，預計3月匯豐PM I將會回升，但是不會超過50。

　　結(jié)合中國物流與采購聯(lián)合會3月1日公布的2月官方PM I數(shù)據(jù)，當前越來越多的經(jīng)濟研究者相信中國經(jīng)濟仍處于平穩(wěn)運行區(qū)間。聯(lián)訊證券宏觀及固定收益高級分析師楊為敩對《經(jīng)濟參考報(微博)》記者說，PM I指標與經(jīng)濟基本面存在彈性不斷變化但同步的走勢，這時我們可通過恢復減損值來估測經(jīng)濟基本面。如果我們根據(jù)這一線性關(guān)系估算，今年1至2月的理論均值為50.85%，比起去年12月的51%來說略微回落，顯示出目前經(jīng)濟可能仍然處于緩慢回落的階段，但回落速率不會像PM I指示得那樣快。

　　全國政協(xié)委員、中國社會科學院經(jīng)濟學部副主任劉樹成對記者說，2013年中國經(jīng)濟走勢的顯著特點，可以用一個字來概括，那就是“穩(wěn)”。2014年中國經(jīng)濟運行的下行壓力依然較大，如果把握不好，或者出現(xiàn)不確定性因素的沖擊，經(jīng)濟增速就有滑出合理區(qū)間的可能；但如果把握得好，經(jīng)過努力，有可能延續(xù)以“穩(wěn)”為主要特點的運行態(tài)勢，全年G DP增長有可能繼2012年、2013年之后，仍保持在7.7%左右。

　　劉樹成還說，經(jīng)濟運行下行壓力較大的應對之策應該是把深化改革和穩(wěn)定增長結(jié)合起來。以深化改革，釋放內(nèi)需潛力和激發(fā)市場活力來推動穩(wěn)定增長；以穩(wěn)定增長，把握好宏觀調(diào)控的時機、方向和力度，確保經(jīng)濟運行處于合理區(qū)間，為深化改革創(chuàng)造良好的宏觀經(jīng)濟環(huán)境。這其中，推進以人為核心的新型城鎮(zhèn)化，是深化改革和穩(wěn)定增長相結(jié)合的重要抓手。

　　“最近幾年，國內(nèi)經(jīng)濟逐漸走低之勢引起投資者的擔憂，輿論中許多經(jīng)濟學者認為中國經(jīng)濟將快速滑入較低的增長速度階段。本人經(jīng)仔細梳理后發(fā)現(xiàn)，這些認識有所偏頗，輿論高估了中國經(jīng)濟的負面因素，低估了正面因素。由此推斷，中國經(jīng)濟的潛力，在最近幾年被政策所壓制而沒有釋放出來，在未來數(shù)年可能將更快地釋放，未來數(shù)年的經(jīng)濟將好于預期。當前改革的目的是為了度過2020年前后預計中的經(jīng)濟困局做準備，是制度方面的與時俱進。而在2020年前的經(jīng)濟增長還需要依靠過去成功的經(jīng)驗?！狈秸C券首席宏觀分析師湯云飛表示。