1. 問題：公司各板塊業(yè)務(wù)對應(yīng)哪些產(chǎn)品？

答：顯示材料板塊主要的產(chǎn)品是單體液晶、OLED 升華前材料，下游是混晶材料和 OLED 終端材料，終端應(yīng)用是以液晶面板和 OLED 面板為主的顯示終端。醫(yī)藥板塊目前的產(chǎn)品是醫(yī)藥中間體，未來還會涉及到原料藥。剩下的品統(tǒng)一劃分到了其他電子化學(xué)品板塊，目前我們比較看好的產(chǎn)品有鋰電池電解液添加劑、有機(jī)絕緣膜材料、光刻膠單體。

2. 問題：OLED 面板的行業(yè)發(fā)展趨勢如何，公司在這個板塊有何預(yù)期？

答：OLED 行業(yè)目前仍處于高速發(fā)展期。一方面 OLED 在手機(jī)、智能手表、平板電腦等小尺寸屏幕上有不錯的表現(xiàn)，尤其是折疊屏手機(jī)，2021 年折疊屏手機(jī)的出貨量大概 720 萬臺，預(yù)計今年的出貨量在 1400 多萬臺，2025 年的出貨量將達(dá)到 7000 多萬臺，每臺折疊屏手機(jī)需要的 OLED 屏幕相當(dāng)于 2-3 臺普通手機(jī)，這部分的增長對公司的 OLED 板塊收入也是有助益的；另一方面是 OLED 電視的出貨量增速比較高，2021 年銷售 740 萬臺，2022 年將超過 1100 萬臺，而這個數(shù)字在電視行業(yè)中的占比只有 4%，未來的增長空間還是非常大的。我們也不能忽略 OLED 在智能穿戴和車載顯示這兩個領(lǐng)域內(nèi)的增長。公司 OLED 板塊比較符合預(yù)期，增幅也是比較樂觀的。

3. 問題：公司 OLED 產(chǎn)品的種類有哪些，價格是怎樣的？

答：公司 OLED 材料涵蓋了發(fā)光層、電子注入層、電子傳輸層、空穴注入層、空穴傳輸層，種類上是全覆蓋的。價格上發(fā)光層材料貴一些，氘代材料會更貴一些。

4. 問題：OLED 材料價格是否會調(diào)整，會影響毛利率嗎？

答：個別產(chǎn)品的價格是有調(diào)整的，但是平均毛利率是在增長的。以前 OLED材料生命周期比較短，公司更注重的是客戶的需求，合成路線并不是最優(yōu)路線，現(xiàn)在對一些比較穩(wěn)定的產(chǎn)品進(jìn)行工藝優(yōu)化可以有效的降低成本，隨著百公斤以上的訂單增多，我們會進(jìn)行溶劑套用、母液回收，毛利率也會有所增加。

5. 問題：氘代材料目前是什么情況，和普通發(fā)光材料有什么區(qū)別嗎？

答：預(yù)計今年氘代材料的銷量相較去年會有比較大的增長，去年主要是藍(lán)光氘代材料，今年會有綠光氘代材料銷售。氘代藍(lán)光材料顯著的改善了自身的壽命，氘代綠光材料相比傳統(tǒng)綠色發(fā)光材料具有更好的發(fā)光效果。這兩種材料主要是應(yīng)用在大尺寸面板上。2020 年 OLED 電視的出貨量只有 300 多萬臺，2021 年的出貨量約為 740 萬臺，今年的出貨量預(yù)計超過 1100 萬臺。

6. 問題：為什么國內(nèi)能做 OLED 材料的比較少？

答：一方面 OLED 材料的品質(zhì)要求比較高，尤其產(chǎn)品純度、雜質(zhì)去除等方面，不僅實驗室的樣品要達(dá)標(biāo)，放大量產(chǎn)的產(chǎn)品同樣要達(dá)標(biāo)；另一方面由于OLED 顯示技術(shù)還處于高速發(fā)展階段，OLED 材料的更新速度比較快，要求材料商具備強(qiáng)有力的研發(fā)能力和極快的研發(fā)響應(yīng)速度。

7. 問題：OLED 國產(chǎn)化進(jìn)程如何？

答：回顧 CRT 及液晶顯示的歷史和技術(shù)發(fā)展過程，當(dāng)前 OLED 顯示技術(shù)仍于高速發(fā)展階段。目前國內(nèi)涉足 OLED 材料領(lǐng)域的專業(yè)企業(yè)有不少，但是整體研發(fā)實力，自主創(chuàng)新能力還有待提高，這主要因為國內(nèi)材料企業(yè)的成長及發(fā)展歷史相對較短。此外，OLED 材料企業(yè)發(fā)展，也離不開下游面板企業(yè)的支持和培養(yǎng)。

8. 問題：是否考慮生產(chǎn)終端材料？

答：公司主要做升華前材料，升華后技術(shù)也有，不過是為了評價我們的升華前材料是否符合客戶的要求，升華后材料還涉及到專利問題，公司也不愿意和下游客戶競爭市場，公司不會往下做。

9. 問題：為什么國內(nèi)混晶廠商的采購量增幅會比較大，公司在國內(nèi)混晶商供應(yīng)鏈中的地位如何？

答：隨著日韓主要的液晶產(chǎn)線逐漸關(guān)停，以京東方為代表的國產(chǎn)面板廠商的市場占有率逐漸增加，這些企業(yè)對材料的國產(chǎn)化采購占比也是逐年增加，國內(nèi)三家主要的混晶廠商的訂單也隨之增加。公司單體液晶材料的客戶基本上是全覆蓋的，更是國內(nèi)三家主要混晶商的核心供應(yīng)商。

10. 問題：公司液晶板塊的預(yù)期如何？

答：液晶板塊上半年是超預(yù)期的，主要是客戶提高了采購量。下半年隨著面板廠商下調(diào)液晶面板的出貨量，液晶材料的銷量也會萎縮，我們預(yù)計液晶板塊全年的增長是不如去年的。

11. 問題：為什么在年初的大好形勢下會對液晶的預(yù)計不高？

答：從各家媒體的新聞報道可以看到上半年大尺寸液晶面板的價格持續(xù)下降，智能手機(jī)的銷量相對去年也是有下滑的，主要的面板廠商也有減產(chǎn)的計劃，綜合這些情況我們認(rèn)為今年液晶行業(yè)的整體增速是不如去年的。

12. 問題：電子化學(xué)品板塊有哪些布局？

答：新能源材料項目預(yù)計 8 月底完工，四季度會有銷售，未來還要看市場的反應(yīng)，不排除會在現(xiàn)有產(chǎn)品的基礎(chǔ)上擴(kuò)大產(chǎn)能和增加新的種類。其他產(chǎn)品例如膜材料單體和光刻膠單體我們現(xiàn)在都有在開發(fā)。由于光刻膠的技術(shù)難度比較高，驗證周期比較長，我們在和客戶一起開發(fā)，短期內(nèi)不一定會有明顯的放量。

13. 問題：公司為什么做新能源材料？

答：公司的技術(shù)都是基于小分子有機(jī)合成領(lǐng)域，新能源項目本質(zhì)上也是化學(xué)合成，工藝優(yōu)化和中試放大都是我們擅長的，金屬離子雜質(zhì)的檢測、祛除也是比較擅長的，在產(chǎn)品品質(zhì)和成本上還是有信心的。

14. 問題：如何看待未來鋰電池電解液添加劑的競爭格局？

答：目前市場上投建的 VC、FEC 項目確實很多，產(chǎn)能也很大，但是這些項目從開建到滿產(chǎn)是需要時間的，而我們的配套設(shè)施是現(xiàn)成，所以我們的項目建設(shè)期是比較短的。隨著這些項目陸續(xù)投產(chǎn)最終還是會進(jìn)入價格戰(zhàn)，在成本差不多的情況下就要靠品質(zhì)取勝了，公司在這方面還是比較有自信的，而且還要考慮客戶粘度、供需關(guān)系。從行業(yè)的角度看，鋰電池不僅僅是在電動車這一領(lǐng)域有比較大的需求，在化學(xué)儲能領(lǐng)域的需求也不可忽視。

15. 問題：在研管線有多少，有哪個產(chǎn)品會像 PA0045 一樣爆發(fā)？

答：截至今年一季度末，公司在手管線有 110 條，目前還在持續(xù)增加。有多中間體處于商業(yè)化申報和三期臨床階段，醫(yī)藥研發(fā)具有很大的不確定性，所以具體的商業(yè)化放量的時間還不確定。

16. 問題：原料藥什么時候可以生產(chǎn)？

答：原料藥項目一期進(jìn)入收尾階段，之后通過 2-3 個批次的驗證申請藥品生產(chǎn)許可證，GMP 的申請大概會在 2023 年初，預(yù)計 2024 年可以通過，也會請 FDA 的認(rèn)證。在正式生產(chǎn)原料藥之前的這段時間我們會利用產(chǎn)線做一些醫(yī)藥中間體。

17. 問題：瑞聯(lián)做醫(yī)藥的優(yōu)勢有哪些？

答：和顯示材料相比，醫(yī)藥中間體對雜質(zhì)去除的要求相對低一些，是允許有雜質(zhì)存在的，只要雜質(zhì)成分對人體無害，不能影響之后的藥物活性，其次是對雜質(zhì)含量的要求不如顯示材料高。醫(yī)藥中間體本質(zhì)上還是化學(xué)物質(zhì)，工藝還是屬于小分子有機(jī)合成，工藝優(yōu)化和中試放大都是我們擅長的，雜質(zhì)的檢測、去除也是比較擅長的，在產(chǎn)品品質(zhì)和成本上還是有信心的。銷售方面主要以日本客戶為主，客戶粘度也比較高，銷售拓展相對歐美市場比較容易。

18. 問題：公司如何從液晶做到醫(yī)藥，各板塊有哪些協(xié)同性？

答：公司最早從液晶板塊的 STN 混晶開始發(fā)展，但是當(dāng)時混晶市場比較難突圍，后來改做單晶，同時公司在 2002 年左右就開始做 OLED 業(yè)務(wù)，當(dāng)時液晶行業(yè)的發(fā)展是比較快速的，到 2007 年左右，彼時 OLED 板塊還未正式商業(yè)化，管理層認(rèn)為整個液晶板塊的天花板比較低，而醫(yī)藥的市場空間非常大，對于公司來說，顯示材料和醫(yī)藥中間體在技術(shù)上都是基于小分子的有機(jī)合成，使用的基本方式方法都是可以通用的，反應(yīng)設(shè)備、檢測儀器基本是相

同的，主要是終端應(yīng)用領(lǐng)域不同。

19. 問題：幾個板塊產(chǎn)品和庫存商品的占比如何？

答：液晶應(yīng)客戶要求有一定的安全庫存，醫(yī)藥因為客戶需求比較確定，也是有一定庫存，OLED 根據(jù)客戶的訂單安排生產(chǎn)。訂單增多，庫存肯定是要隨之增長的，庫存商品比較大一部分是由于發(fā)出商品比較多，還有就是前一段疫情為了保障生產(chǎn)安全，對主要原材料加大囤貨。

20. 問題：平均薪資看，研發(fā)人員和銷售人員誰的工資更高？

答：還是研發(fā)人員的工資高一些，他們除了年終獎外還設(shè)有項目獎、中試上線獎勵、銷售后的項目提成。

21. 問題：公司的預(yù)收賬款、應(yīng)收賬款主要是哪些板塊？

答：一季度預(yù)收賬款主要是在 OLED 板塊。應(yīng)收賬款主要是國內(nèi)客戶，國內(nèi)客戶的賬期比較長