一、鈉電池進(jìn)展情況介紹

目前中試線已經(jīng)于 2022 年 10 月 27 日投產(chǎn)，各項(xiàng)生產(chǎn)順利，工藝持續(xù)優(yōu)化，中試線產(chǎn)品 18650 型號(hào)電池在 2022 年 12 月中旬送到第三方測(cè)試機(jī)構(gòu)測(cè)試，能量密度 157Wh/kg，低溫[1]20℃的容量保持率在 93%，兩周共測(cè)試 100 多圈，容量保持率是 99.6%。目前一期 4.5GWh 的廠房建設(shè)已完畢了，設(shè)備已陸續(xù)進(jìn)場(chǎng)安裝，整體進(jìn)度很快，預(yù)計(jì) 2023 年上半年左右即可投產(chǎn)。下游客戶正在陸續(xù)送樣中，儲(chǔ)能和二輪電動(dòng)車領(lǐng)域均有送樣，主要是二輪電動(dòng)車的客戶。

二、問答環(huán)節(jié)

1、部分公司采用供應(yīng)鏈采購模式做鈉電池的研發(fā)和生產(chǎn)，而傳藝科技正著力于實(shí)現(xiàn)鈉電池產(chǎn)業(yè)一體化模式，如何看待兩種商業(yè)模式的優(yōu)劣勢(shì)？傳藝科技如何思考業(yè)務(wù)形態(tài)的布局？

答：供應(yīng)鏈采購模式即從外面買材料回來做成電池；鈉電池一體化模式即從原材料開始做起。從投入成本的角度看，研發(fā)投入更輕松，也可以加快做電池的速度，但從長期來看，未來大量投資者涌入，行業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，未來講比拼各家企業(yè)的品質(zhì)和成本。對(duì)傳藝科技而言，短期會(huì)有一定的困難，因?yàn)樗膫€(gè)團(tuán)隊(duì)需求同時(shí)研發(fā)，面臨的問題也各不相同，研發(fā)過程會(huì)比較困難，但從長期來看，傳藝科技克服現(xiàn)有的困難點(diǎn)，能夠帶來未來更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。從原材料開始做起，四個(gè)團(tuán)隊(duì)同時(shí)跑，遇到的困難各有不同，研發(fā)痛苦，長期來說未來競(jìng)爭(zhēng)力可以大大提升。綜上，傳藝可以采用鈉電池產(chǎn)業(yè)一體化模式，短期會(huì)面臨一定的困難，但長期會(huì)有更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

2、未來公司在材料端形成規(guī)模后，將如何處理材料業(yè)務(wù)？是否會(huì)考慮滿足自身需求之后，進(jìn)行材料的外供？如果考慮外供，預(yù)計(jì)需求多長時(shí)間進(jìn)行從專注鈉電池產(chǎn)品生產(chǎn)到外供部

分材料的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整？

答：對(duì)于正負(fù)極和電解液三類材料，傳藝科技不僅會(huì)對(duì)外賣，也會(huì)對(duì)外買，公司也會(huì)購買一些行業(yè)頂尖企業(yè)的正負(fù)極、電解液材料，這樣可以使公司的材料經(jīng)過市場(chǎng)認(rèn)證，并且不斷提升公司材料的整體性能，通過對(duì)比了解公司材料的優(yōu)劣勢(shì)，并相應(yīng)地做出改善。

3、下游是否有材料端的客戶，還是主要以電池客戶為主？

答：材料端的客戶在國內(nèi)外均有接觸，預(yù)計(jì)未來材料端的利潤率會(huì)比電池端的利潤率更高。

4、簡單分享下游客戶的送樣情況，例如下游客戶的類型、送樣時(shí)間以及什么時(shí)候能看到初步測(cè)試反饋結(jié)果？

答：從上周開始，陸續(xù)給客戶進(jìn)行送樣，客戶主要類型是兩輪車和儲(chǔ)能領(lǐng)域，預(yù)計(jì)結(jié)果的反饋周期約 2-3 個(gè)月。

5、簡單分享客戶端的訂單應(yīng)用領(lǐng)域？

答：客戶端訂單主要是用在 A00 級(jí)車、小動(dòng)力車以及基站。大型儲(chǔ)能方面，其應(yīng)用場(chǎng)景十分寬廣：太陽能、風(fēng)能處于大儲(chǔ)能，用戶側(cè)也屬于大型儲(chǔ)能。

6、明年公司的產(chǎn)品是否用機(jī)會(huì)用到風(fēng)光類型的大型儲(chǔ)能領(lǐng)域？

答：目前已有很多客戶尋求公司合作，但是該板塊對(duì)成本要求較高，在客戶排序過程中，給出的價(jià)格相對(duì)較低。

7、大型儲(chǔ)能方面，客戶對(duì)循性能的要求能接受到什么級(jí)別？

答：5000 次左右。

8、公司 23 年上半年即將量產(chǎn)的產(chǎn)品是否能滿足下游客戶的要求？在產(chǎn)品測(cè)試沒有完全測(cè)完的情況下，公司預(yù)計(jì)如何應(yīng)對(duì)？

答：不同的客戶，對(duì)循環(huán)壽命要求不一樣。例如兩輪車的客戶在接觸中對(duì)循環(huán)需求僅為 1500 次即可。大型儲(chǔ)能也可細(xì)分為發(fā)電側(cè)和用電側(cè)等，相互也存在一定差別。目前傳藝科技中試生產(chǎn)的產(chǎn)品，已經(jīng)達(dá)到超過 5000 次的循環(huán)壽命，可以滿足 A00 級(jí)車、小動(dòng)力車、兩輪車和儲(chǔ)能的客戶使用需求。如果未來客戶需要更高的循環(huán)壽命，那么公司將在二期的建設(shè)過程中，增加聚陰離子類電池產(chǎn)品的投入。

9、公司目前是否主要看好層狀氧化物和聚陰離子這兩條技術(shù)路線？

答：是的。

10、對(duì)循環(huán)性能要求較高的產(chǎn)品，即長循環(huán)的聚陰離子產(chǎn)品，其能量密度目前能達(dá)到多少？

答：能量密度不超過 120Wh/kg，但循環(huán)次數(shù)能達(dá)到至少 10000次以上。

11、公司目前一期正極材料的布局主要以層狀氧化物為主，二期會(huì)考慮聚陰離子的投建？

答：是的，公司已經(jīng)將二期投聚陰離子的生產(chǎn)車間空出。

12、從成本端來看，兩種技術(shù)路線是否存在較大差別？

答：從隔膜、負(fù)極、電解液方面看，差別不大。主要差別集中在正極材料上，目前公司層狀氧化物的成本約為 50000 多塊錢每噸。而聚陰離子價(jià)格僅為層狀氧化物的一半，在 25000 塊錢左右每噸，由于其中缺少鎳的調(diào)整，能量密度難以提升，但是其結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，未來循環(huán)壽命會(huì)較好。

13、23 年即將量產(chǎn)產(chǎn)品，其原材料正負(fù)極、電解液及電池層級(jí)的成本區(qū)間在什么水平？

答：正極材料成本 5 萬左右每噸，初期可能略超 5 萬，后期隨著工藝的優(yōu)化可以控制在 5 萬左右；負(fù)極材料成本 3 萬左右每噸，電解液成本 7 萬左右每噸。電池方面：由于初期電池良率較差，成本控制在 0.5 元/Wh 左右，待穩(wěn)定后成本可控制在 0.45 元/Wh 左右，工廠內(nèi)部制定穩(wěn)定的目標(biāo)為三個(gè)月。二期建設(shè)之后成本可控制在 0.4 元/Wh左右。

14、基于目前成本水平，公司定價(jià)采取什么思路？

答：公司定價(jià)主要根據(jù)碳酸鋰的價(jià)格，一般給到客戶的價(jià)格比磷酸鐵鋰便宜 25-30%。

15、假設(shè)客戶想替代鉛酸市場(chǎng)，公司在商業(yè)層面采取什么策略？

答：取決于客戶原來使用的材料，如果客戶原來使用的磷酸鐵鋰，則公司按照比磷酸鐵鋰便宜 25-30%定價(jià)；如果客戶原來使用鉛酸電池，則公司按照比鉛酸電池貴 30%左右定價(jià)。

16、原本使用鉛酸電池替換產(chǎn)品的核心動(dòng)機(jī)是什么？

答：鉛酸電池用在儲(chǔ)能領(lǐng)域上不多，主要用在小動(dòng)力、A00 多一些。鉛酸電池不環(huán)保，國家要求替代鉛酸電池；鉛酸電池能量密度低，循環(huán)壽命不好；鉛酸電池電壓平臺(tái)低，超過 2V 后內(nèi)部硫酸會(huì)被電解成氫氣。同時(shí)，國家明文規(guī)定小動(dòng)力車重量不能超過 55 公斤，而鉛酸電池的重量太大，對(duì)于整車而言，雖然鉛酸電池價(jià)格便宜，但是整車為減輕重量所要花費(fèi)的成本代價(jià)非常高昂。

17、如何看待鈉電池和換電商業(yè)模式的結(jié)合？

答：鈉電池相比鋰電池，充放電的倍率更好，同時(shí)鈉電池快充快放電對(duì)整體性能的影響不大，不會(huì)造成安全事故。公司目前正在研究如何將鈉電池的優(yōu)勢(shì)發(fā)揮充分。換電問題源于電池充放電時(shí)間過長，假設(shè)電池充放電時(shí)間短，只需 5-10 分鐘即可充到 80%的電量，則不存在充放電問題。這也是鈉電池要用于乘用車領(lǐng)域所要克服的難點(diǎn)問題，解決鈉電池充放電的問題也就是解決其用在乘用車上的問題。鋰電池用于乘用車上存在里程擔(dān)憂問題，鋰電池充電時(shí)間過長，不能滿足消費(fèi)者需求，對(duì)比燃油車不存在里程擔(dān)憂問題，5-10 鐘即可解決加油問題。鈉電池不需要在能量密度方面和鋰電池進(jìn)行對(duì)比，只需要解決自身的充電問題，則有望投入實(shí)際應(yīng)用。

18、兩輪車市場(chǎng)領(lǐng)域，公司電池的快充性能水平如何？

答：公司實(shí)驗(yàn)室目前用 5C 充電，循環(huán)壽命會(huì)相對(duì)較差，相對(duì)比于 1C 充電，0.5C 放電相差 15%左右。我們不建議鈉電池使用過程中一直使用快充快放，特殊情況快充快放對(duì)電池性能影響不大，但長期快充快放對(duì)電池性能有一定影響。

19、公司與客戶的進(jìn)度目前情況？

答：目前公司已公告的客戶，公司已經(jīng)開始陸續(xù)送樣給客戶，正在等待測(cè)試，同時(shí)客戶也會(huì)送樣到他們的終端客戶測(cè)試，預(yù)計(jì)未來 2-3 個(gè)月會(huì)出結(jié)果。

20、公司是否會(huì)僅與下游客戶接觸？是否會(huì)接觸到終端客戶？

答：公司會(huì)接觸到終端客戶一起參與討論，了解終端客戶的需求，并相應(yīng)改善公司的電池性能。

21、公司目前接觸到的客戶分別是哪些領(lǐng)域？

答：公司目前的主攻方向在 A00 級(jí)車、儲(chǔ)能及二輪車領(lǐng)域，只有將這些領(lǐng)域的規(guī)模做起來之后，才有更多精力用于突破乘用車領(lǐng)域，在此過程中，公司也會(huì)接觸到車企，了解其性能要求，以及參與到車企的項(xiàng)目研發(fā)過程中，為公司未來進(jìn)入車企做好前期準(zhǔn)備。

22、德博的下游客戶多面向商用車，而公司主要面向 A00 級(jí)車和兩輪車，請(qǐng)問公司是否計(jì)劃和德博一起參與兩輪車和A00 級(jí)車領(lǐng)域？

答：公司交付 A00 級(jí)車、兩輪車等領(lǐng)域電池，終端客戶均要求公司做好 PACK，而公司目前自身沒有做 PACK，因此需要綁定一家做 PACK 的企業(yè)一起做相關(guān)業(yè)務(wù)。

23、公司的正負(fù)極材料等以及終端電池的成本均比行業(yè)內(nèi)成本更低，主要原因是什么？

答：公司的正負(fù)極材料成本價(jià)和行業(yè)內(nèi)差別不大。而公司的電池成本更低，主要是由于公司實(shí)行一體化，其他材料的利潤全部算在電池上，因此體現(xiàn)出來公司的電池成本更低。

24、A00 和二輪車兩塊市場(chǎng)的發(fā)展速度如何？

答：從公司的生產(chǎn)線結(jié)構(gòu)上看，公司目前 4.5GWh 的生產(chǎn)線，包括兩條圓柱電池生產(chǎn)線和一條方形電池生產(chǎn)線，其中圓柱的生產(chǎn)線主要用于 A00 和兩輪車方面，方形電池主要用于儲(chǔ)能方面。兩條業(yè)務(wù)線均為產(chǎn)業(yè)必須突破的，各占 50%，同時(shí)運(yùn)行，不分先后，公司的產(chǎn)品線決定了下游客戶的需求。

25、預(yù)計(jì)公司 23 年鈉電池實(shí)際出貨預(yù)期？

答：預(yù)計(jì)在 2GWh-3GWh。

26、定價(jià)方面，根據(jù)碳酸鋰價(jià)格實(shí)時(shí)波動(dòng)，還是會(huì)定長期價(jià)格？

答：屬于核定價(jià)格。根據(jù)客戶訂單，公司完成生產(chǎn)即可出貨，但是也會(huì)隨著碳酸鋰的價(jià)格波動(dòng)而波動(dòng)。

27、公司在水系鈉離子電池是否研發(fā)布局？

答：目前沒有，因?yàn)樗碘c離子電池的電壓平臺(tái)不好。

28、前期公布的客戶框架協(xié)議有協(xié)議保證金的要求嘛？協(xié)議的約束性要求高嗎？

答：協(xié)議保證金需等待正式合同開始才有。有約束性要求。

29、現(xiàn)有的客戶需求量是否超過出貨能力？

答：今年出貨量約為 2-3GWh，公司設(shè)備陸續(xù)進(jìn)入，預(yù)計(jì)在 2月實(shí)現(xiàn)調(diào)通，在 3 月實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)，公司預(yù)期達(dá)到 92%良率，95%效率，但也存在一定波動(dòng)性，最終結(jié)果可能為 2-3GWH，也可能超過 3GWh。

30、中試線良率水平如何？預(yù)期后續(xù)大規(guī)模量產(chǎn)后，良率目標(biāo)達(dá)到多少？

答：中試線的良率不能代表大產(chǎn)線良率，由于投入量優(yōu)先。未來大產(chǎn)線的要求 92%良率，95%效率，預(yù)估成本為 0.45 元/Wh。

31、預(yù)計(jì)二期何時(shí)投產(chǎn)？

答：公司后面會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況對(duì)二期的產(chǎn)能規(guī)劃進(jìn)行披露。

32、公司的負(fù)極技術(shù)路線情況？

答：公司目前有兩種路線，六種備用材料，生物質(zhì)、石化質(zhì)分別均有三種材料。公司已經(jīng)完成六種材料的驗(yàn)證，并從中選擇性價(jià)比最好的，在其性價(jià)比失效后，選用第二種替代，不會(huì)造成未來缺料的情況。成本差異上有一定差異，性價(jià)比最好材料為 3 萬塊錢，未來假設(shè)失效更能上漲到 3 萬 3、3 萬 5。

33、公司 3 月量產(chǎn)的性能參數(shù)比國檢產(chǎn)品是否會(huì)更好？

答：基本上差不多，技術(shù)上要提升還需要再優(yōu)化公司產(chǎn)線。

34、請(qǐng)問行業(yè)未來 1-3 年發(fā)展趨勢(shì)？

答：中國對(duì)外宣告 2030 年達(dá)到碳達(dá)峰，因此在儲(chǔ)能上的需求量每年增長要達(dá)100%。未來國內(nèi)外均會(huì)布局新能源車取代燃油車，發(fā)展空間很大。雖然目前鈉電不適合用于車上，但是未來 2-3 年通過技術(shù)改進(jìn)有望適用。綜上，兩塊市場(chǎng)在未來 10 年兩個(gè)市場(chǎng)的 CAGR 均有望達(dá)到100%。

35、未來鈉電池的技術(shù)突破點(diǎn)？

答：主要在于四大主材的體系搭配問題，不取決于某一個(gè)材料是否做好，需要一定時(shí)間的調(diào)配，才能做到穩(wěn)定。

36、兩個(gè)體系、6 個(gè)材料的成本價(jià)格范圍水平如何？

答：從成本體系考慮，性價(jià)比最優(yōu)材料和性價(jià)比最差材料差別為 5 千/噸，預(yù)計(jì)范圍為 30000-35000 塊錢每噸。該成本為為未來批量生產(chǎn)的成本，中試線的成本更貴一些，因?yàn)闆]有規(guī)模效應(yīng)。

37、公司的材料如何獲??？

答：公司在泰國等地均設(shè)有點(diǎn)，通過海外辦事處向當(dāng)?shù)仄髽I(yè)進(jìn)行購買。目前無法保證完全穩(wěn)定性，隨著鈉電池需求量上漲，材料價(jià)格也會(huì)上漲，因此公司選擇兩條路線、六種材料，假設(shè)出現(xiàn)特殊情況，造成材料短缺，不會(huì)影響公司生產(chǎn)的整體進(jìn)度。

38、性能上講，六種材料哪種最好？

答：椰殼性能不是最好的，但性價(jià)比是最好的。不考慮成本，純粹看性能最好是果殼類，用到的是國內(nèi)的資源。果殼價(jià)格比椰殼價(jià)格稍微貴一些，同時(shí)本土的資源比進(jìn)口稍微貴一些。正常來說，果殼和椰殼都是 3 噸原料做 1 噸負(fù)極材料，含碳量差別不大。

39、同系列產(chǎn)品，不同材料可否混合使用？

答：可以用在同系列產(chǎn)品上。在公司管控過程中，可能料號(hào)存在差別，但是對(duì)于做出的電池料號(hào)相同。類似假設(shè) A 產(chǎn)品缺料，則可以用 B 產(chǎn)品替代料，對(duì)于電池最終表現(xiàn)來說，經(jīng)過測(cè)試沒有影響。

40、公司目前研發(fā)團(tuán)隊(duì)的配備？

答：公司目前采用一體化經(jīng)營，包括正極、負(fù)極、電解液、電芯四個(gè)研發(fā)部門來進(jìn)行。公司內(nèi)部有 70 余個(gè)研發(fā)人員，同時(shí)公司和 3 所大學(xué)共同合作，總體研發(fā)人員加上大學(xué)內(nèi)的研

發(fā)人員達(dá)到 400 余人。相當(dāng)于借助學(xué)校的力量來減輕企業(yè)的負(fù)擔(dān)。