一、套期保值概念
針對現(xiàn)貨頭寸，在期貨市場相反操作，根據(jù)期現(xiàn)同步的原則，最終期現(xiàn)盈虧互補(bǔ)，以規(guī)避價格風(fēng)險為目的的期貨交易行為。
針對現(xiàn)貨頭寸，在期貨市場相反操作，根據(jù)期現(xiàn)同步的原則，最終期現(xiàn)盈虧互補(bǔ)，以規(guī)避價格風(fēng)險為目的的期貨交易行為。
買入套期保值：（又稱多頭套期保值）是在期貨市場購入期貨，用期貨市場多頭保證現(xiàn)貨市場的空頭，以規(guī)避價格上漲的風(fēng)險。
例：某鋅合金加工廠于2011年5月份計(jì)劃2個月后購進(jìn)100噸鋅錠，當(dāng)時的鋅錠現(xiàn)貨價為每噸16500元，7月份期貨價為每噸17000元。該廠擔(dān)心價格上漲，于是買入100噸相應(yīng)月份鋅期貨。到了7月份，現(xiàn)貨價升至每噸17000元，而期貨價為每噸17500元。該廠于是買入現(xiàn)貨，每噸虧損500元；同時賣出期貨，每噸盈利500元。兩個市場的盈虧相抵，有效地鎖定了成本。賣出套期保值：（又稱空頭套期保值）是在期貨市場中出售期貨，用期貨市場空頭保證現(xiàn)貨市場的多頭，以規(guī)避價格下跌的風(fēng)險。
例：2011年4月份，某鉛錠貿(mào)易商與冶煉廠簽訂9月份銷售100噸鉛錠的銷售合同，價格按市價計(jì)算，9月份期貨價為每噸18000元，當(dāng)時現(xiàn)貨價為17500元每噸。貿(mào)易商計(jì)價格下跌，于是在期貨市場上以18000元每噸的價格，賣出100噸鉛期貨。到9月份時，現(xiàn)貨價跌至每噸16000元。該公司賣出現(xiàn)貨，每噸虧損1500元；同時在期貨市場上以16500元每噸的價格買入平倉，實(shí)現(xiàn)盈利1500元每噸。期貨和現(xiàn)貨市場盈虧相抵，有效地防止了鉛錠價格下跌的風(fēng)險。
二、套期保值作用
價格和銷量保險，安排生產(chǎn)計(jì)劃：為不利的價格波動提供保護(hù)，固定成本、穩(wěn)定利潤收入 靈活定價：為企業(yè)在銷售、購買和定價策略上提供靈活性提高資金使用效率： 降低儲存費(fèi)用、降低資金利息、降低庫存減值風(fēng)險 增強(qiáng)融資信譽(yù)： 減低現(xiàn)金流風(fēng)險、平抑利潤波動，在外部融資時獲取更好的信用級別，提升債務(wù)容量 進(jìn)行投資組合，實(shí)現(xiàn)投資收益：期現(xiàn)套利、跨品種套利、跨期套利 實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值最大化：樹立品牌、提升信譽(yù)。
三、套期保值原則
方向相反、各類相近、數(shù)量相當(dāng)、合約相近
方向相反、各類相近、數(shù)量相當(dāng)、合約相近
四、套期保值原理
市場對期現(xiàn)價格的主要影響因素相同，期現(xiàn)價格變動趨勢基本一致而變動幅度不完全相同，于是現(xiàn)貨價格漲跌，就會影響氣候價格同向漲跌，這就使得企業(yè)可通過在氣候市場做與現(xiàn)貨市場相反的交易來保值，使手中的商品價格穩(wěn)定在一個目標(biāo)水平上 期現(xiàn)價格不僅變動趨勢相同，而且合約到期時兩者將大致相等，期現(xiàn)何一，因?yàn)槠谪泝r格雖通常高于現(xiàn)貨價格，其中包含貯藏直至交割日為止的各種費(fèi)用，當(dāng)合約接近交割時，這些費(fèi)用會逐漸減少至完全消失，回歸現(xiàn)貨價格，這樣，期現(xiàn)價格的影響因素實(shí)際已幾乎相同，這就是現(xiàn)貨市場走勢趨同性原理
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