一、公司經營情況介紹

報告期內，公司憑借自身產品技術能力、優(yōu)質交付服務能力，實現市場份額穩(wěn)定增長，業(yè)績穩(wěn)健。前三季度，公司實現營業(yè)總收入2,946.8億元，同比增長40.1%，歸母凈利潤311.5億元，同比增長77.1%；研發(fā)投入持續(xù)加大，達到148.8億元；經營性現金流強勁，達到526.5億元。其中，第三季度，總收入1,054.3億元；歸母凈利潤104.3億元，綜合毛利率22.4%，盈利能力穩(wěn)定；現金儲備充裕，期末貨幣資金達2,337.6億元。 公司1-8月全球市場份額穩(wěn)定、持續(xù)排名第一，受益于前期海外客戶定點陸續(xù)交付，公司海外市場份額穩(wěn)定增長。根據SNE數據，2023年1-8月公司海外動力電池使用量市占率達27.7%，比去年同期提升6.9個百分點。其中，歐洲市場正快速突破，公司1-8月歐洲動力電池市占率達34.9%，同比大幅提升8.1個百分點。此外，公司1-8月中美歐以外地區(qū)動力電池市占率達27.2%，同比大幅提升9.8個百分點，排名第一。

 二、問答環(huán)節(jié)

1、三季度銷量多少，動力儲能占比如何？

三季度銷量近100 Gwh，環(huán)比二季度有增長，儲能占比接近20%。  

2、三季度為應對價格壓力，公司采取一些返利措施，這些返利是怎么做的，體現在哪里？ 

考慮到目前車企端有較大的競爭壓力，出于支持客戶發(fā)展、深化客戶合作關系的考量，Q3在動力電池端對車企客戶有一些返利安排，體現為對收入的沖減，相應對利潤產生影響，但Q3電池整體的單位盈利能力依然相對穩(wěn)定；疊加明年4C磷酸鐵鋰超充電池、M3P等新技術和新產品放量，公司在明年的市場競爭中會更具優(yōu)勢。

 3、三季度出現匯兌損失是什么原因，公司后續(xù)如何考慮匯兌管理？

公司海外布局擴張較快，海外結算幣種有美元和歐元等，2023年外匯波動幅度較大。公司已開展外匯套期保值業(yè)務，一定程度降低外匯大幅波動對公司經營活動的影響。此外，外幣有境外的用途，匯率波動的影響整體會比較小。  

4、公司三季度計提了固定資產減值，主要是出于什么樣的考慮？

隨著超級拉線的投產，效率大幅提升，對于效率較低的老線，公司根據會計準則要求，結合市場狀況，謹慎對固定資產可收回金額低于賬面價值的部分計提減值。

5、目前的產能利用率如何？在行業(yè)現在情況下，資本開支的計劃如何？

隨著需求環(huán)比提升，目前產能利用率較上半年有所提升至70%左右，在行業(yè)內處于較高水平。未來公司會根據市場需求和訂單規(guī)劃產能建設。得益于技術和制造的不斷進步，公司產線CAPEX效率一直在提升，單GWh的投資強度在逐步下降。

6、四季度排產和預期比較不錯，公司是否還處于去庫的狀態(tài)？

公司從2022年下半年開始對庫存從頂層進行整體管控優(yōu)化，根據季節(jié)性變化靈活調整采購量，提高存貨利用率和周轉效率；截至2023年9月30日，公司存貨488.84億元，環(huán)比基本持平，庫存維持在較低狀態(tài)。鑒于原材料和電池價格都有所下降，電池庫存量有所提升，主要是考慮到Q4需求環(huán)比Q3有提升，為Q4做了一些備貨。

7、如何看美國儲能并網裝機延遲？

美國大儲部分規(guī)劃項目有些延遲，但只是需求的遞延，不是消失。長期來看，在碳中和情境下，儲能需求增長穩(wěn)健。

8、對于歐洲新能源市場明年的展望？

歐洲這兩年受宏觀環(huán)境影響，行業(yè)有些波動，但是歐洲對新能源轉型堅定，出臺了很多政策支持。目前市場對歐洲明年情況有不同觀點，隨著前期影響行業(yè)增長的因素減弱，歐洲新能源市場發(fā)展趨勢向好。

9、公司復合集流體的進展？

公司具有復合集流體相關的核心專利，具備自研自制的能力，也與合作伙伴共同研發(fā)，在此領域處于行業(yè)領先水平。復合鋁箔已經應用在部分三元高鎳產品中，有助于提升產品安全性。

10、神行電池進展如何，對利潤會有影響嗎？

公司發(fā)布了全球首款采用磷酸鐵鋰4C神行超充電池，實現超快充、長續(xù)航和高安全兼得，可實現“充電10分鐘，續(xù)航400公里”，將在今年底量產、明年一季度裝車。目前，已有多家客戶表達了合作意向，阿維塔、奇瑞等已官方宣布將配套搭載神行超充電池。神行電池相較于傳統(tǒng)磷酸鐵鋰電池成本幾乎沒有增加，價格也不會有大的變化，基本加量不加價，希望成為大眾消費者用得起、用得好的電池，實現科技平權，全面普及和引領快充市場，開啟全民超充時代。

11、國內儲能電池的產品策略？

國內儲能市場目前存在一些低價競爭的情況，公司依靠產品本身的性能和品質參與競爭，而非低價策略。我們堅持做高質量的產品，繼推出了EnerOne、EnerOne Plus、EnerC后，又發(fā)布了更高集成度、更具經濟性的EnerD，在整個行業(yè)都是最領先的。我們在業(yè)內首先提出“核電級”安全的理念，吸取過去行業(yè)內儲能電站起火的教訓，正建立自身的鋰電儲能系統(tǒng)安全鑒定大綱，力爭打造“核電級”安全儲能產品。

12、公司對四季度和明年大致行業(yè)需求展望？

目前短期內無論是宏觀經濟、政策、還是行業(yè)競爭情況等都有些不確定性的因素，但行業(yè)長期發(fā)展趨勢非常確定，明年還是會有比較健康的增長。

13、歐洲工廠的進展？如何看待歐洲反補貼政策？對于公司歐洲市占率的影響？

德國工廠已投產，匈牙利工廠規(guī)劃產能100GWh，一期已開工建設，預計2年左右建設完成。 對于反補貼政策，相關事項我們在關注。氣候挑戰(zhàn)是一個全球性問題，開放與合作才能保障產業(yè)的健康良性發(fā)展，這也是應對氣候變化的最有效的方式。公司的優(yōu)勢在于已經積累了在海外建廠的經驗，未來有能力滿足客戶本土化供應需求，為全球客戶提供最優(yōu)的解決方案，助力歐洲市占率持續(xù)提升。

14、公司三季度單位盈利水平如何？儲能行業(yè)競爭愈發(fā)激烈下，其單位盈利水平是否會下降？

公司三季度電池業(yè)務單位盈利能力環(huán)比保持相對穩(wěn)定。目前儲能行業(yè)短期內競爭比較激烈，我們長壽命、高安全的儲能電池可以降低客戶的度電成本，提升儲能電站的投資回報。類比大巴車市場，大巴車最早開始電動化，公司電池產品經過長期考驗，最終取得了國內第一的市場份額。儲能大多是以運營為目的的，不能簡單看購買成本，還要看使用成本，真正可實現的循環(huán)次數以及持續(xù)運行能力是關鍵因素。

15：碳酸鋰礦端的情況？

目前宜春項目采選冶關鍵環(huán)節(jié)陸續(xù)投產、爬坡，明年產量會明顯提升，具體安排會參考碳酸鋰市場價格而定。