1月25日，特斯拉發(fā)布的2023年第四季度和全年財(cái)報(bào)顯示，第四季度特斯拉營(yíng)業(yè)收入為251.7億美元，每股收益0.71美元，同比大降40%，二者均低于FactSet的分析師預(yù)計(jì)的256億美元和0.73美元。

毛利率方面，第四季度特斯拉毛利率繼續(xù)下滑至17.6%，錄得2019年以來(lái)最低水平，不及市場(chǎng)預(yù)期的18.1%。2023年全年特斯拉毛利率為18.2%，較2022年下降7.35個(gè)百分點(diǎn)。

特斯拉將利潤(rùn)下降歸咎于其車輛平均售價(jià)的降低，以及“部分受到人工智能和其他研發(fā)項(xiàng)目推動(dòng)的運(yùn)營(yíng)開(kāi)支的增加”。

和過(guò)去幾年特斯拉在全球各大市場(chǎng)保持高速增長(zhǎng)截然不同，現(xiàn)在特斯拉面臨需求疲軟、利潤(rùn)萎縮以及更多的電動(dòng)汽車制造商的挑戰(zhàn)。

對(duì)于特斯拉目前面臨的窘境，馬斯克1月24日在特斯拉財(cái)報(bào)電話會(huì)議上接受采訪時(shí)的一番話，似乎也在暗示他和他的特斯拉承認(rèn)中國(guó)車企在新能源車市場(chǎng)中取得的領(lǐng)先地位。

“總的來(lái)說(shuō)，我們的觀察是，中國(guó)汽車企業(yè)是世界上最具競(jìng)爭(zhēng)力的汽車公司。”

“我認(rèn)為他們將在中國(guó)以外取得重大成功，這取決于建立什么樣的關(guān)稅或貿(mào)易壁壘，”馬斯克說(shuō)，并補(bǔ)充說(shuō)，如果沒(méi)有貿(mào)易壁壘，中國(guó)汽車制造商將“幾乎摧毀”他們的外國(guó)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

除了點(diǎn)贊中國(guó)車企的強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力外，馬斯克認(rèn)為在充電樁方面，特斯拉未來(lái)也有機(jī)會(huì)和中國(guó)車企展開(kāi)合作。

“我們顯然很樂(lè)意讓任何電動(dòng)汽車公司使用我們的充電樁。我們也很樂(lè)意授權(quán)全自動(dòng)駕駛，也許還會(huì)授權(quán)其他技術(shù)，以及任何有助于推進(jìn)可持續(xù)能源革命的技術(shù)，”他說(shuō)道。


碳酸鋰：

本周碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格維持穩(wěn)定，鋰鹽市場(chǎng)整體供需格局相對(duì)穩(wěn)定。供應(yīng)端，臨近春節(jié)部分江西鋰鹽廠開(kāi)始停產(chǎn)放假，海外及國(guó)內(nèi)鋰礦均有所減產(chǎn)，大廠生產(chǎn)基本穩(wěn)定，整體供應(yīng)量依舊過(guò)剩。12月我國(guó)碳酸鋰進(jìn)口量2.03萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)19.34%，同比增長(zhǎng)86.98%，1-12月，中國(guó)碳酸鋰合計(jì)進(jìn)口量15.87萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)16.65%。

需求端，本周部分正極廠年前備貨逐漸接近尾聲，零單采買較為謹(jǐn)慎，采買走勢(shì)稍有減弱。一季度是碳酸鋰的消費(fèi)淡季，部分下游材料廠將2月訂單前置到1月后，2月份下游排產(chǎn)大概率會(huì)進(jìn)一步下降，預(yù)計(jì)2月碳酸鋰價(jià)格還會(huì)有波小調(diào)整，但下降空間有限，Q1碳酸鋰的價(jià)格預(yù)計(jì)將維持在8-10萬(wàn)之間振蕩。

碳酸鋰1月25日最新價(jià)格：

電池級(jí)99.5%：9.53-10.13萬(wàn)元/噸

工業(yè)級(jí)99.0%：8.05-8.55萬(wàn)元/噸


鋰電材料端：

三元材料：

近期三元正極材料市場(chǎng)的表現(xiàn)超預(yù)期，大中小規(guī)模的材料廠近期的生產(chǎn)開(kāi)工率尚可，中小企業(yè)為了避免在三月份出現(xiàn)集中補(bǔ)庫(kù)的情況，提前進(jìn)行生產(chǎn)備貨，頭部企業(yè)則根據(jù)下游客戶2月訂單需求前置，整體來(lái)看1月份的三元市場(chǎng)環(huán)比增幅將達(dá)到5-10%。

前驅(qū)體市場(chǎng)也在配合正極材料的節(jié)奏發(fā)生變化，頭部企業(yè)反饋稱，海外部分項(xiàng)目開(kāi)始放量，帶動(dòng)了上游供應(yīng)鏈的需求。但是，由于下游企業(yè)普遍在二月份有放假安排，前驅(qū)體的開(kāi)工率預(yù)計(jì)會(huì)有所下降。價(jià)格方面，近期三元材料及前驅(qū)體報(bào)價(jià)基本保持穩(wěn)定，沒(méi)有出現(xiàn)明顯的波動(dòng)。

三元材料1月25最新價(jià)格：

三元材料5系單晶型：12.8-13.8萬(wàn)元/噸

三元材料8系811型：15.5-16.4萬(wàn)元/噸

磷酸鐵鋰：

磷酸鐵鋰市場(chǎng)本周繼續(xù)呈現(xiàn)低迷態(tài)勢(shì)，頭部企業(yè)的生產(chǎn)量雖然沒(méi)有如預(yù)期般降低太多，但其他企業(yè)的生產(chǎn)量卻仍下降了20%左右。行業(yè)內(nèi)對(duì)于下個(gè)月的生產(chǎn)前景也持悲觀態(tài)度，有些企業(yè)計(jì)劃繼續(xù)停產(chǎn)。磷酸鐵的需求量整體呈現(xiàn)下滑之勢(shì)，價(jià)格也持續(xù)走低，主要是因?yàn)橄掠纬弥枨蟛缓茫B加某些企業(yè)招標(biāo)價(jià)過(guò)低后，其他企業(yè)以此為標(biāo)桿壓價(jià)。

磷酸鐵鋰1月25最新價(jià)格：

磷酸鐵鋰動(dòng)力型：4.2-4.5萬(wàn)元/噸

負(fù)極材料：

本周鋰電市場(chǎng)整體表現(xiàn)平淡，需求受到春節(jié)假期的影響，部分企業(yè)在一月份提前安排了生產(chǎn)計(jì)劃，短期內(nèi)生產(chǎn)節(jié)奏預(yù)計(jì)會(huì)放緩。負(fù)極材料價(jià)格方面缺乏明顯的支撐因素，下游的降本增效需求導(dǎo)致價(jià)格有小幅下滑的趨勢(shì)。負(fù)極企業(yè)面臨著利潤(rùn)空間的壓縮，生存環(huán)境較為艱難。

針狀焦市場(chǎng)本周訂單量不多，各家企業(yè)的價(jià)格基本保持穩(wěn)定，原料油漿價(jià)格仍然在上漲，預(yù)計(jì)年前不會(huì)有大的降價(jià)空間，年后可能會(huì)有部分企業(yè)進(jìn)行停產(chǎn)檢修。

石油焦市場(chǎng)本周價(jià)格繼續(xù)上漲，但由于漲價(jià)影響了下游的接貨意愿，預(yù)計(jì)石油焦價(jià)格的漲勢(shì)會(huì)在未來(lái)有所放緩。

石墨化代工價(jià)格本周無(wú)明顯變化，目前箱式爐價(jià)格在7000-8000元/噸，但實(shí)際上大多數(shù)廠家都已經(jīng)停產(chǎn)，只有少數(shù)企業(yè)有少量的代工訂單，預(yù)計(jì)石墨化代工價(jià)格短期還是保持平穩(wěn)運(yùn)行。

負(fù)極材料1月25價(jià)格：

負(fù)極材料天然石墨中端產(chǎn)品：35000-42000元/噸

高端動(dòng)力負(fù)極材料人造石墨：32000-65000元/噸

中端負(fù)極材料人造石墨：23000-38000元/噸

電解液

本周電解液市場(chǎng)需求平穩(wěn)，當(dāng)前處于市場(chǎng)淡季，整體市場(chǎng)出貨量及開(kāi)工率都處于低位，春節(jié)來(lái)臨，電池廠的采購(gòu)積極性降低，部分廠家開(kāi)始放假；本周電解液價(jià)格平穩(wěn)，無(wú)明顯波動(dòng)。

原料方面，本周六氟磷酸鋰市場(chǎng)開(kāi)工率微降，部分廠家已經(jīng)停產(chǎn)過(guò)節(jié)，市場(chǎng)出貨量亦處于低位；本周六氟價(jià)格已經(jīng)處于歷史低位，本周價(jià)格穩(wěn)定無(wú)波動(dòng)，預(yù)計(jì)年后隨著需求的增加，六氟價(jià)格或小幅回升；本周溶劑市場(chǎng)開(kāi)工率持續(xù)降低，部分溶劑廠開(kāi)始停產(chǎn)，出貨量維穩(wěn)，價(jià)格無(wú)明顯波動(dòng)。添加劑市場(chǎng)產(chǎn)能及產(chǎn)量充足，開(kāi)工率下調(diào)，出貨量維穩(wěn)，價(jià)格穩(wěn)定。

短期來(lái)看，整體市場(chǎng)處于需求淡季，下游廠家對(duì)原料的采購(gòu)較為謹(jǐn)慎，整體市場(chǎng)以維穩(wěn)為主。

電解液1月25價(jià)格：

六氟磷酸鋰國(guó)產(chǎn)：6.5-6.8萬(wàn)元/噸

動(dòng)力三元電解液：2.25-2.75萬(wàn)元/噸

磷酸鐵鋰電解液：1.65-2.05萬(wàn)元/噸

隔膜

隔膜市場(chǎng)一月份的需求與十二月份相差不大，環(huán)比增長(zhǎng)了0.5%。二月份由于春節(jié)假期的影響，終端電池廠的需求將降至全年最低點(diǎn)，預(yù)計(jì)下降幅度在20%以上。三月份隨著電池廠的復(fù)工，需求將有所恢復(fù)。從2024年的整體預(yù)期來(lái)看，頭部大廠的預(yù)期增長(zhǎng)率在30%左右，而二三名的企業(yè)的預(yù)期增長(zhǎng)則在60%甚至100%的目標(biāo)。這意味著大廠的增長(zhǎng)目標(biāo)很高，對(duì)于二三梯隊(duì)和新進(jìn)入的企業(yè)而言，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力將加大。大廠可能會(huì)通過(guò)降價(jià)等策略來(lái)實(shí)現(xiàn)年度目標(biāo)，而小廠則因此面臨市場(chǎng)的挑戰(zhàn)和壓力。市場(chǎng)價(jià)格方面，受到終端大廠招標(biāo)的價(jià)格指引和整體材料價(jià)格下滑的影響，隔膜價(jià)格也在持續(xù)下調(diào)。

隔膜1月25最新價(jià)格：

基膜9μm/ 濕法：0.9-1.2元/平方米

基膜16μm/干法：0.45-0.55元/平方米

基膜9+3μm陶瓷涂覆隔膜：1.15-1.5元/平方米

鋰電下游需求：

電池

本周電池市場(chǎng)整體平穩(wěn)，沒(méi)有出現(xiàn)明顯的波動(dòng)。由于春節(jié)假期即將到來(lái)，主流企業(yè)已基本提前備好庫(kù)存，按照既定的計(jì)劃穩(wěn)步推進(jìn)生產(chǎn)。進(jìn)入2月份，主流電池企業(yè)會(huì)有放假安排，綜合開(kāi)工率降低，預(yù)計(jì)2月的電池產(chǎn)量會(huì)維持在較低水平。

鋰電池1月25最新價(jià)格：

方形三元?jiǎng)恿﹄娦荆?.44-0.51元/Wh

方形磷酸鋰鐵動(dòng)力電芯：0.33-0.43元/Wh

方形三元（高鎳）：710-820元/KWh

新能源車：

據(jù)乘聯(lián)會(huì)發(fā)布的終端調(diào)研顯示，本月狹義乘用車零售市場(chǎng)約為220.0萬(wàn)輛左右，環(huán)比-6.5%，受去年年初超低基數(shù)影響，同比增長(zhǎng)70.2%。新能源零售預(yù)計(jì)80.0萬(wàn)輛左右，環(huán)比-15.3%，滲透率回落至36.4%。據(jù)此推斷，預(yù)計(jì)1月份的批發(fā)銷量的水平大約為90-95萬(wàn)輛左右，比鑫欏資訊此前的預(yù)期稍高。鑫欏資訊研究員認(rèn)為，出現(xiàn)降幅主要還是受到傳統(tǒng)淡旺季的影響。

另外，近日新勢(shì)力車企也陸續(xù)發(fā)布了今年的銷量預(yù)期：

理想汽車將2024年的銷量目標(biāo)定在80萬(wàn)輛；蔚來(lái)2024年調(diào)低了銷量目標(biāo)，定在23萬(wàn)輛，月均銷量不足2萬(wàn)輛；小鵬將2024年的銷量目標(biāo)定在28萬(wàn)輛，是2023年全年銷量的2倍，月均銷量需達(dá)到2.3萬(wàn)輛；問(wèn)界2023年的全年銷量是9萬(wàn)輛，2024年的銷量目標(biāo)定在60萬(wàn)輛，相當(dāng)于翻了近6倍；極氪汽車將2024年的銷量目標(biāo)定在23萬(wàn)輛，月銷需達(dá)到2萬(wàn)輛。

相比較而言，頭部車企銷量預(yù)期增幅都不高，大約在40-50%。

儲(chǔ)能：

陽(yáng)光電源近日公布了其2023年的業(yè)績(jī)報(bào)告，顯示其收入和盈利分別環(huán)比增長(zhǎng)了76%-89%和159%-187%，表現(xiàn)出色；值得一提到是，合康新能也發(fā)布了業(yè)績(jī)預(yù)告，顯示其去年盈利2500萬(wàn)元，但是今年卻虧損了1.8-2.4億元。這也顯示出，在國(guó)內(nèi)外大儲(chǔ)和工商業(yè)儲(chǔ)能方面，盈利情況相對(duì)穩(wěn)定，但是戶儲(chǔ)的利潤(rùn)情況則相對(duì)糟糕。

項(xiàng)目方面，國(guó)家能源局最近公布了56個(gè)試點(diǎn)項(xiàng)目，規(guī)模較大，主要分布在山東、江蘇、寧夏、廣西、湖北、甘肅、吉林等地，其中有些項(xiàng)目的規(guī)模最高達(dá)到1.8GWh。這些試點(diǎn)項(xiàng)目都屬于新型儲(chǔ)能，體現(xiàn)了國(guó)家對(duì)儲(chǔ)能的重視和推廣，特別是壓縮空氣儲(chǔ)能技術(shù)，有10個(gè)左右的項(xiàng)目涉及到這種技術(shù)。

需求方面，本周儲(chǔ)能系統(tǒng)的需求較為平穩(wěn)，因?yàn)榧磳⒂瓉?lái)春節(jié)假期，招投標(biāo)項(xiàng)目和EPC項(xiàng)目都比較少，儲(chǔ)能市場(chǎng)的成交氛圍一般。價(jià)格方面，本周儲(chǔ)能系統(tǒng)的價(jià)格基本保持穩(wěn)定，沒(méi)有出現(xiàn)明顯的波動(dòng)。