尚太科技4月28日在電話會議上表示，2025年公司目前要重點推進的產(chǎn)能建設(shè)計劃具體是在馬來西亞建設(shè)年產(chǎn)5萬噸鋰電池負極材料項目（馬來西亞項目）和山西省晉中市昔陽縣建設(shè)年產(chǎn)20萬噸鋰離子電池負極材料一體化項目（即山西四期，上述項目預(yù)計均將在2025年第三季度開始建設(shè)。鑒于當前形勢，為進一步擴展海外客戶和海外市場，公司將進一步努力，全力推進馬來西亞項目的建設(shè)，預(yù)計該項目有望在2026年上半年進入投產(chǎn)狀態(tài)。到2027年，公司人造石墨負極材料有效產(chǎn)能將超過50萬噸。
2025 年 4 月 29 日尚太科技（001301）發(fā)布公告稱公司于 2025 年 4 月 28 日接受機構(gòu)調(diào)研。
具體內(nèi)容如下：
問：關(guān)注到公司存貨余額有所上升，請教這其中的原因，考慮到原材料漲價的情況，請原材料漲價影響有多大，一季度末原材料庫存情況是怎樣的？
答：公司一季度末存貨水平上升，最主要的原因是自建項目 " 年產(chǎn) 10 萬噸鋰電池負極材料一體化項目 "（以下簡稱 " 北蘇二期 "）陸續(xù)投產(chǎn)并迅速開滿，相應(yīng)在產(chǎn)品、半成品結(jié)存均大幅增加，原材料漲價也有所影響，導(dǎo)致原材料庫存相應(yīng)余額的升高，但這不是主因。公司一季度末原材料庫存總體較為充足，庫存周期超過未來一個生產(chǎn)周期。
問：請評估一季度原材料價格對公司負極材料成本的影響，價格向下游客戶傳導(dǎo)的情況？
答：2025 年一季度，焦類原料的價格經(jīng)歷了 " 急漲 - 急跌 " 的劇烈波動，對負極材料生產(chǎn)形成了一部分壓力，對原本就處于白熱化競爭的市場造成了一定沖擊。公司一方面對接下游客戶進行價格傳導(dǎo)，另一方面積極進行生產(chǎn)工藝精細化管理，持續(xù)提高生產(chǎn)經(jīng)營效率，提高投入產(chǎn)出比，減少原材料消耗。負極材料焦類原料在歷史上有多次大起大落，價格劇烈波動的時期，公司有充足的信心應(yīng)對此次挑戰(zhàn)，利用傳導(dǎo)和自我革新，穩(wěn)定自身成本水平和盈利水平，最大程度減小此次原材料價格對公司生產(chǎn)的沖擊。公司嘗試建立原材料價格與產(chǎn)成品價格的聯(lián)動機制，如果原材料價格脫離其市場情況繼續(xù)向上，基于全行業(yè)的價格壓力，公司有信心進行合理適度的價格傳導(dǎo)，從中長期保證合理的盈利水平。
問：請介紹公司第二季度的排產(chǎn)計劃？
答：2025年第一季度，公司北蘇二期生產(chǎn)基地已經(jīng)迅速進入滿負荷生產(chǎn)的節(jié)奏，公司2025年有效一體化產(chǎn)能將攀升至30 萬噸 / 年左右，該生產(chǎn)基地的快速投產(chǎn)，將為公司市場份額的擴大，市場競爭力的提升注入新動力。公司對于第二季度充滿信心，考慮自身一體化生產(chǎn)基地建設(shè)完成，將適度調(diào)整外協(xié)加工的采購規(guī)模，綜合來看將保持增長的趨勢。
問：公司在下一階段產(chǎn)能計劃的建設(shè)情況，請介紹產(chǎn)能的投產(chǎn)節(jié)奏和擴張計劃？
答：2025 年公司目前要重點推進的產(chǎn)能建設(shè)計劃具體是在馬來西亞建設(shè)年產(chǎn) 5 萬噸鋰電池負極材料項目（馬來西亞項目）和山西省晉中市昔陽縣建設(shè)年產(chǎn) 20 萬噸鋰離子電池負極材料一體化項目（即山西四期），上述項目預(yù)計均將在 2025 年第三季度開始建設(shè)，項目建設(shè)過程中將厲行節(jié)約、質(zhì)量過硬，在現(xiàn)有基礎(chǔ)上繼續(xù)提高生產(chǎn)效率和信息化、智能化、自動化水平。鑒于當前貿(mào)易糾紛、關(guān)稅戰(zhàn)的形勢，為進一步擴展海外客戶和海外市場，公司將進一步努力，全力推進馬來西亞項目的建設(shè)，預(yù)計該項目有望在 2026 年上半年進入投產(chǎn)狀態(tài)。到 2027 年，公司人造石墨負極材料有效產(chǎn)能將超過 50 萬噸。
問：請介紹公司硅碳負極材料產(chǎn)品進展情況？
答：針對硅碳負極材料，公司已經(jīng)取得了一定成果，目前有三款成熟產(chǎn)品，已經(jīng)向部分客戶開始測試和市場推進環(huán)節(jié)，市場反應(yīng)良好。公司硅碳負極材料產(chǎn)品主要采用氣相沉積技術(shù)路線，圍繞多孔碳制備、設(shè)備選型進行深入研究，公司已經(jīng)成立相關(guān)主體，正在籌備進行量產(chǎn)生產(chǎn)基地的建設(shè)，部分生產(chǎn)設(shè)備可以應(yīng)用原有人造石墨負極生產(chǎn)的自研改進設(shè)備，為今后進行大規(guī)模生產(chǎn)做充分準備。
問：關(guān)注到 2025 年第一季度經(jīng)營性現(xiàn)金流為負的情況，請介紹相關(guān)原因？
答：公司 2025 年第一季度經(jīng)營性現(xiàn)金流為負且規(guī)模較大，主要為公司北蘇二期陸續(xù)投產(chǎn)，進入集中付款周期，公司大量收到銀行承兌票據(jù)用于支付相關(guān)在建工程款項，為表現(xiàn)為經(jīng)營性現(xiàn)金流入所致，隨著相關(guān)支出降低，預(yù)計公司經(jīng)營性現(xiàn)金流將有顯著提升。
尚太科技（001301）主營業(yè)務(wù)：鋰離子電池負極材料以及碳素制品的研發(fā)、生產(chǎn)加工和銷售。
尚太科技 2025 年一季報顯示，公司主營收入 16.28 億元，同比上升 89.0%；歸母凈利潤 2.39 億元，同比上升 60.87%；扣非凈利潤 2.47 億元，同比上升 72.6%；負債率 39.66%，投資收益 161.69 萬元，財務(wù)費用 2197.42 萬元，毛利率 26.27%。
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