近日，璞泰來(lái)(603659.SH)披露2024年年度報(bào)告與2025年第一季度報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示，2024年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入134.48億元；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)11.91億元。2025年第一季度，公司營(yíng)業(yè)總收入32.15億元，歸母凈利潤(rùn)4.88億元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入5.30億元。
現(xiàn)金流管理成效顯著, 運(yùn)營(yíng)效率邁上新臺(tái)階
2024年全年，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~同比增長(zhǎng)112.17%，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的抗風(fēng)險(xiǎn)能力與可持續(xù)發(fā)展?jié)摿Α?025年第一季度，璞泰來(lái)的財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~達(dá)5.30億元，較上年同期的-13.6億元實(shí)現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，同比增幅高達(dá)138.95%。這一數(shù)據(jù)標(biāo)志著其運(yùn)營(yíng)效率和管理能力邁上全新臺(tái)階。
現(xiàn)金流是企業(yè)的生命線，尤其對(duì)于新能源制造企業(yè)更是如此。通過(guò)2025年第一季度財(cái)務(wù)報(bào)表可以看出，璞泰來(lái)進(jìn)行了多維度的現(xiàn)金流優(yōu)化策略：加強(qiáng)回款力度，應(yīng)收賬款規(guī)模較上年末下降7.84%；庫(kù)存策略優(yōu)化，存貨規(guī)模較上年末減少1.45%，較上年一季度末減少22.98%，有效降低資金占用；加大票據(jù)使用，此結(jié)算方式有效延緩現(xiàn)金支出。這些舉措顯著提升公司資金周轉(zhuǎn)效率，為技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)能擴(kuò)張?zhí)峁┝顺渑娴牧鲃?dòng)性支持。
負(fù)極材料降本增效，盈利能力持續(xù)優(yōu)化
2024年，璞泰來(lái)負(fù)極業(yè)務(wù)短期承壓。2025年第一季度，璞泰來(lái)的營(yíng)收情況迎來(lái)良好提升，營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)。
在負(fù)極材料業(yè)務(wù)方面，截至2024年末，璞泰來(lái)已經(jīng)形成年產(chǎn)20萬(wàn)噸的負(fù)極材料產(chǎn)能，其中包括15萬(wàn)噸石墨化加工及15萬(wàn)噸碳化加工配套產(chǎn)能。據(jù)悉，璞泰來(lái)在優(yōu)化升級(jí)各工段原料預(yù)處理工藝的同時(shí)，重點(diǎn)對(duì)石墨化環(huán)節(jié)進(jìn)行技改，單噸電耗和單噸成本有望大幅下降。
在子公司四川紫宸的先進(jìn)產(chǎn)能建設(shè)方面，一期的10萬(wàn)噸產(chǎn)能在2024年已部分建成投產(chǎn)，其小批量試產(chǎn)產(chǎn)品已符合客戶要求，各類性能指標(biāo)已達(dá)到預(yù)定水平，生產(chǎn)效率與產(chǎn)品良率得到明顯提升。四川紫宸二期10萬(wàn)噸產(chǎn)能目前已基本完成廠房建設(shè)，將于2025-2026年根據(jù)市場(chǎng)需求情況擇機(jī)投產(chǎn)。璞泰來(lái)將通過(guò)先進(jìn)產(chǎn)能的建設(shè)、多樣化的原料和工藝降本方案，公司將以差異化的產(chǎn)品、穩(wěn)定可靠的品質(zhì)服務(wù)國(guó)內(nèi)外一線電池客戶。
與傳統(tǒng)石墨材料相比，新型的硅基負(fù)極新材料具有更高的能量密度，是未來(lái)鋰電池領(lǐng)域重要的技術(shù)發(fā)展方向。通過(guò)采用CVD沉積技術(shù)、硅碳復(fù)合技術(shù)、提高介孔強(qiáng)度、采取微米結(jié)構(gòu)多孔化等方式可以大幅改善硅基負(fù)極膨脹問(wèn)題。璞泰來(lái)的高容量、長(zhǎng)循環(huán)等創(chuàng)新系列產(chǎn)品獲得下游大客戶的高度認(rèn)可，并逐步量產(chǎn)導(dǎo)入；CVD沉積硅碳負(fù)極已取得小規(guī)模量產(chǎn)訂單，安徽紫宸計(jì)劃于2025年二季度投產(chǎn)，有望在消費(fèi)電子、無(wú)人機(jī)領(lǐng)域逐步放量應(yīng)用。
與歐洲電池制造商簽訂合作備忘錄，推進(jìn)極片加工工藝落地
依托在電池主材、粘結(jié)劑、集流體、自動(dòng)化裝備領(lǐng)域的深度協(xié)同，璞泰來(lái)可根據(jù)客戶的電池設(shè)計(jì)方案和供料情況，提供極片加工所需的設(shè)備及工藝方案并完成加工服務(wù)，積極探索“整卷”交付模式，實(shí)現(xiàn)材料業(yè)務(wù)的集成服務(wù)。
2025年4月9日，公司公告，公司控股子公司歐洲嘉拓與德國(guó)啟動(dòng)電池制造商MOLL簽訂《合作備忘錄》，雙方合作將涵蓋從產(chǎn)品開發(fā)到批量生產(chǎn)的項(xiàng)目全生命周期展開合作，包括為MOLL提供極片制作的工藝流程設(shè)計(jì)、電極加工設(shè)備；提供生產(chǎn)設(shè)備的研發(fā)與供應(yīng)的全面服務(wù)；提供各類電池所需的負(fù)極材料、隔膜材料、粘結(jié)劑、集流體及鋁塑包裝膜材料產(chǎn)品。
璞泰來(lái)表示，相關(guān)協(xié)議的簽署標(biāo)志著公司在海外市場(chǎng)履約能力的持續(xù)提升，表明公司“材料+設(shè)備”一體化解決方案已獲得國(guó)際客戶認(rèn)可。通過(guò)上述合作，公司將進(jìn)一步積累海外項(xiàng)目交付經(jīng)驗(yàn)，增強(qiáng)在高端電池的材料與設(shè)備領(lǐng)域的全球影響力，為未來(lái)拓展國(guó)際市場(chǎng)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)健康穩(wěn)健，加快落實(shí)發(fā)展戰(zhàn)略
截至2025年3月末，璞泰來(lái)總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)431.67億元，較上年末增長(zhǎng)2.52%。其中，流動(dòng)資產(chǎn)占比55.23%，貨幣資金余額63.83億元，流動(dòng)性儲(chǔ)備充足，顯示出穩(wěn)健的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控能力。
璞泰來(lái)表示，未來(lái)將全面加快落實(shí)“兩縱一橫，協(xié)同發(fā)展”的發(fā)展戰(zhàn)略，通過(guò)縱向一體化戰(zhàn)略構(gòu)建負(fù)極材料一體化和基膜涂覆一體化產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)；通過(guò)橫向戰(zhàn)略拓展公司在自動(dòng)化裝備業(yè)務(wù)領(lǐng)域的產(chǎn)品線，提升存量業(yè)務(wù)護(hù)城河、市占率和規(guī)模效應(yīng)，布局海外市場(chǎng)和新業(yè)務(wù)。公司始終致力于成為一家技術(shù)領(lǐng)先、產(chǎn)品優(yōu)秀、管理規(guī)范的世界一流電池材料和自動(dòng)化裝備解決方案及集成服務(wù)的平臺(tái)型企業(yè)，為全球新能源電池行業(yè)快速發(fā)展貢獻(xiàn)力量。
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