近日，有報(bào)道稱，三星電子在新達(dá)成的165億美元協(xié)議中，將為特斯拉生產(chǎn)半導(dǎo)體，為其表現(xiàn)不佳的代工業(yè)務(wù)帶來(lái)提振。
具體來(lái)看，三星電子宣布與某客戶已達(dá)成一項(xiàng)22.8萬(wàn)億韓元的芯片生產(chǎn)協(xié)議，該協(xié)議將持續(xù)到2033年底。
據(jù)一位要求匿名的知情人士透露，特斯拉就是這位客戶，該公司已經(jīng)與三星的芯片代工部門有了業(yè)務(wù)往來(lái)。受此消息提振，三星股價(jià)在首爾一度上漲3.5%，創(chuàng)近四周來(lái)最大盤中漲幅。
馬斯克之后在X平臺(tái)發(fā)帖證實(shí)報(bào)道屬實(shí)，還在另一條帖子中表示，“三星在德克薩斯州的工廠將生產(chǎn)特斯拉下一代AI6芯片，目前三星在生產(chǎn)AI4芯片”，并稱“臺(tái)積電將先在臺(tái)灣生產(chǎn)剛剛設(shè)計(jì)完成的AI5芯片，然后在亞利桑那州生產(chǎn)。”
三星不僅自主生產(chǎn)存儲(chǔ)芯片，還為客戶代工生產(chǎn)半導(dǎo)體，但在芯片生產(chǎn)領(lǐng)域的市場(chǎng)份額不斷下滑，難以獲得足夠訂單來(lái)充分利用其代工產(chǎn)能。
此次拿下特斯拉大額訂單，無(wú)疑將對(duì)三星代工業(yè)務(wù)帶來(lái)極大的提振。
三星代工業(yè)務(wù) “久旱逢甘霖”？
三星電子作為全球半導(dǎo)體領(lǐng)域的重要參與者，業(yè)務(wù)涵蓋存儲(chǔ)芯片、代工、顯示等多個(gè)板塊。在代工業(yè)務(wù)方面，三星是全球第二大代工廠商，僅次于臺(tái)積電。
不過(guò)，近年來(lái)三星代工業(yè)務(wù)發(fā)展并不順利，面臨諸多挑戰(zhàn)。
其代工業(yè)務(wù)近年來(lái)的疲軟，成為外界對(duì)其看衰的原因之一。一位分析師此前曾表示，外界對(duì)其盈利表現(xiàn)之所以不報(bào)太高期待，最主要的原因除了內(nèi)存業(yè)務(wù)難以跟上AI需求以外，還有一個(gè)關(guān)鍵就是其代工業(yè)務(wù)訂單量疲弱。在過(guò)去一年里，三星股價(jià)累計(jì)下跌16.44%。
市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)TrendForce報(bào)告顯示，今年首度，全球首十大晶圓代工廠中，臺(tái)積電憑藉先進(jìn)制程導(dǎo)入速度和良率控制的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，以67.6%市場(chǎng)份額穩(wěn)居榜首。但中芯國(guó)際正迅速追趕南韓三星電子，市場(chǎng)份額已攀升至6%，并持續(xù)增長(zhǎng)。
而三星電子2025年第一季度營(yíng)收大幅下滑11.3%，降至28.93億美元，其市場(chǎng)占有率從8.1%降至7.7%。
分析人士說(shuō)，三星一直在努力應(yīng)對(duì)關(guān)鍵客戶轉(zhuǎn)向臺(tái)積電購(gòu)買先進(jìn)芯片的問(wèn)題。目前，蘋果、英偉達(dá)和高通等眾多科技巨頭都已成為臺(tái)積電的客戶。
在這樣的背景下，特斯拉價(jià)值165億美元的芯片代工訂單對(duì)三星來(lái)說(shuō)無(wú)疑是“久旱逢甘霖”。
Kiwoom Securities分析師Pak Yuak表示，這筆最新的大單將有助于減少三星代工業(yè)務(wù)的虧損，他估計(jì)今年三星代工業(yè)務(wù)上半年的虧損將超過(guò)5萬(wàn)億韓圓（約合36.3億美元）。
新韓投資證券分析師柳榮浩（Ryu Young-ho）認(rèn)為，盡管這份合同在每年的芯片代工收入中占比可能不高，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，它作為技術(shù)改進(jìn)和創(chuàng)新的催化劑，意義更為重大。
值得注意的是，知名分析師郭明錤稱，特斯拉預(yù)計(jì)將在2027年量產(chǎn)AI6芯片，采用三星的2納米（SF2）先進(jìn)制程。SF2目前的良率是40-50%，低于臺(tái)積電N2工藝的70%以上和英特爾18A的50-55%。SF2采用與SF3的GAA（環(huán)繞柵極晶體管）技術(shù)有利量產(chǎn)，但最終還是很難預(yù)測(cè)SF2工藝的AI6芯片是否能如期量產(chǎn)。
不過(guò)無(wú)論如何，消息發(fā)布后，三星在韓國(guó)首爾上市的股票上漲6.8%，創(chuàng)下自去年9月以來(lái)的最高水平，而其供應(yīng)商如Soulbrain的股價(jià)漲幅高達(dá)16%。
與此同時(shí)，特斯拉美股盤前上漲1%。
就近原則？特斯拉多元化供應(yīng)鏈考量
對(duì)于特斯拉而言，與三星達(dá)成芯片代工協(xié)議，是其在芯片領(lǐng)域布局的重要一環(huán)。特斯拉一直致力于自動(dòng)駕駛技術(shù)的研發(fā)，而芯片則是實(shí)現(xiàn)自動(dòng)駕駛的核心關(guān)鍵。
目前，特斯拉的全自動(dòng)駕駛（FSD）駕駛輔助系統(tǒng)依賴芯片提供強(qiáng)大的運(yùn)算能力。三星目前負(fù)責(zé)生產(chǎn)特斯拉的AI4芯片，為FSD系統(tǒng)提供動(dòng)力。
正如前文所述，根據(jù)馬斯克透露，三星在德克薩斯州的工廠將生產(chǎn)特斯拉下一代AI6芯片，中間的AI5芯片則由臺(tái)積電生產(chǎn)，臺(tái)積電將先在臺(tái)灣生產(chǎn)剛剛設(shè)計(jì)完成的AI5芯片，然后在亞利桑那州生產(chǎn)。
圖片來(lái)源：X
特斯拉選擇與三星合作，一方面是出于多元化供應(yīng)鏈的考慮。
一直以來(lái)，特斯拉在芯片供應(yīng)上并非僅依賴單一供應(yīng)商。通過(guò)與三星和臺(tái)積電等不同的芯片代工廠合作，特斯拉可以降低因單一供應(yīng)商出現(xiàn)問(wèn)題而導(dǎo)致的供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，確保芯片供應(yīng)的穩(wěn)定性。
另一方面，三星在半導(dǎo)體制造領(lǐng)域擁有深厚的技術(shù)積累和大規(guī)模生產(chǎn)能力。
盡管在先進(jìn)制程的某些方面落后于臺(tái)積電，但三星在芯片制造技術(shù)上仍然具備相當(dāng)實(shí)力，并且其在美國(guó)得克薩斯州建設(shè)的工廠，也符合特斯拉對(duì)于供應(yīng)鏈本地化的戰(zhàn)略需求。
馬斯克表示三星同意特斯拉協(xié)助其最大程度地提高生產(chǎn)效率，他本人也將親自參與，加快進(jìn)度，這也顯示出特斯拉對(duì)于與三星合作生產(chǎn)AI6芯片的重視程度，期望通過(guò)雙方的深度協(xié)作，打造出更符合特斯拉自動(dòng)駕駛技術(shù)發(fā)展需求的芯片產(chǎn)品。
總體而言，三星與特斯拉的芯片代工協(xié)議，對(duì)于雙方以及整個(gè)半導(dǎo)體代工行業(yè)都有著深遠(yuǎn)意義。這一協(xié)議的后續(xù)發(fā)展，包括AI6芯片的生產(chǎn)進(jìn)展、三星代工業(yè)務(wù)能否借此實(shí)現(xiàn)逆襲、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局將如何演變等，都需要時(shí)間驗(yàn)證。
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