??? 新的行業(yè)準(zhǔn)入條件即將頒布，一場(chǎng)沸沸揚(yáng)揚(yáng)的“洗牌”過(guò)后，鉛酸電池細(xì)分領(lǐng)域龍頭的上市公司們總算可以暫時(shí)松口氣了。
??? 連日來(lái)，曾經(jīng)飽受血鉛事件、停產(chǎn)風(fēng)波“折磨”的股價(jià)借勢(shì)A股反彈，走出了一波喜人的單邊行情。其中，ST渝萬(wàn)里近半月來(lái)的漲幅也分別達(dá)到16%、19%、15%。
??? 不僅如此，以上述4股為例，《證券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年三季報(bào)，4家上市公司凈利潤(rùn)較中報(bào)時(shí)環(huán)比均有不同程度增長(zhǎng)，而銷售毛利率環(huán)比更出現(xiàn)了較大幅度的提升。
??? 盡管南都電源、ST渝萬(wàn)里在我國(guó)集中治理鉛酸蓄電池行業(yè)的活動(dòng)中相繼實(shí)施了環(huán)保整改停產(chǎn)，而事實(shí)上，包括兩股在內(nèi)的鉛酸電池上市公司們正是得益于此次“洗牌”才斬獲了業(yè)績(jī)與股價(jià)的雙豐收，真可謂是因禍得福。
??? 鉛酸電池上市公司借勢(shì)擴(kuò)張
??? 今年7、8月份，我國(guó)掀起對(duì)鉛酸電池行業(yè)的環(huán)保整治風(fēng)暴，浙江、江蘇、廣東等地80%的鉛酸電池生產(chǎn)廠商被勒令停產(chǎn)。公開(kāi)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在經(jīng)歷了這場(chǎng)風(fēng)暴后，我國(guó)鉛酸電池行業(yè)原有的1700家企業(yè)僅剩下不足500家，幸存率不足30%。
??? 遙想曾經(jīng)，中國(guó)作為全球最大的鉛酸電池制造國(guó)家（產(chǎn)量占全球45%），從2004到2010年鉛酸電池產(chǎn)量增長(zhǎng)了133%。如今，環(huán)保風(fēng)暴襲來(lái)，龐大的產(chǎn)業(yè)規(guī)模銳減70%，造成的沖擊不言而喻。
??? 頃刻間，鉛酸電池市場(chǎng)出現(xiàn)供不應(yīng)求的局面，產(chǎn)品價(jià)格節(jié)節(jié)盤(pán)升，以電動(dòng)自行車鉛酸電池為例，價(jià)格甚至上漲了超過(guò)50%。中信證券研報(bào)顯示，目前電動(dòng)自行車電池終端價(jià)格已由400元/組漲至700多元/組，供給缺口約達(dá)40%，汽車啟動(dòng)電池缺口也有20%。而在國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)上，下游生產(chǎn)企業(yè)規(guī)模的驟減造成了上游生產(chǎn)原材料價(jià)格的暴跌，截止10月26日，1#鉛的成交價(jià)已從4月初時(shí)的最高17750元/噸，下跌至15100元/噸。
??? 市場(chǎng)供需被打破，這對(duì)鉛酸電池各細(xì)分領(lǐng)域龍頭們來(lái)說(shuō)真是千載難逢的好機(jī)會(huì)。剛剛結(jié)束的三季報(bào)顯示，期內(nèi)駱駝股份凈利潤(rùn)達(dá)2.1億元，較中報(bào)期的1.5億元增長(zhǎng)40%，銷售毛利率為21.29%，較中報(bào)期的19.9%增長(zhǎng)近7%；南都電源三季報(bào)凈利潤(rùn)達(dá)2908萬(wàn)元，較中報(bào)時(shí)的1679萬(wàn)元增長(zhǎng)73%，銷售毛利率達(dá)17.7%，較中報(bào)時(shí)增長(zhǎng)11.3%。
??? 因禍得福，但即便股價(jià)與業(yè)績(jī)的雙豐收也沒(méi)能滿足鉛酸電池上市公司們的胃口。不久前，ST渝萬(wàn)里宣布，向包括大股東在內(nèi)的三家特定對(duì)象發(fā)行5560萬(wàn)股募資7億元，用于汽車起動(dòng)型免維護(hù)蓄電池項(xiàng)目、電動(dòng)車電池項(xiàng)目以及汽車用鉛酸弱混合動(dòng)力電池項(xiàng)目；南都電源也宣布，將使用超募資金1.9億元收購(gòu)界首市華宇電源有限公司51%股權(quán)，使用超募資金4896萬(wàn)元收購(gòu)浙江長(zhǎng)興五峰電源有限公司80%股權(quán)。一時(shí)間，“頂風(fēng)擴(kuò)張”成為鉛酸電池板塊中的一種時(shí)尚。
??? 廢舊電池回收鞏固龍頭地位
??? 近來(lái)，關(guān)于工信部、環(huán)保部即將公布《鉛酸電池行業(yè)準(zhǔn)入條件》的消息時(shí)常見(jiàn)諸報(bào)端，新門(mén)檻成為業(yè)界熱議的話題。關(guān)注焦點(diǎn)除衛(wèi)生防護(hù)距離標(biāo)準(zhǔn)、新建產(chǎn)能規(guī)模以外，還包括廢舊鉛酸蓄電池回收體系。
??? 依照此前《鉛酸電池行業(yè)準(zhǔn)入條件（征求意見(jiàn)稿）》提出的要求，企業(yè)應(yīng)主動(dòng)建立廢舊鉛酸蓄電池回收系統(tǒng)，或委托再生鉛企業(yè)等相關(guān)單位對(duì)廢舊鉛酸電池進(jìn)行有效回收利用。其中特別指出，企業(yè)不得采購(gòu)不符合環(huán)保要求的再生鉛企業(yè)的產(chǎn)品，鼓勵(lì)企業(yè)利用銷售渠道建立廢舊鉛酸電池回收機(jī)制。
??? 對(duì)此，一位券商分析師向《證券日?qǐng)?bào)》記者介紹，“新門(mén)檻擋住了我國(guó)大部分作坊式再生鉛企業(yè)的財(cái)路。也給中小型鉛酸電池生產(chǎn)企業(yè)做大設(shè)置了更大的障礙。已建立回收機(jī)制的龍頭們將獲得更為穩(wěn)固的市場(chǎng)份額。”
??? 據(jù)中國(guó)再生資源協(xié)會(huì)網(wǎng)站今年4月資料，中國(guó)有300多家再生鉛企業(yè)（主要從事鉛蓄電池回收），其中有一半屬于無(wú)證違規(guī)經(jīng)營(yíng)，投入成本更是低至5-10萬(wàn)元；90%以上不符合國(guó)家鉛鋅行業(yè)準(zhǔn)入條件。而根據(jù)國(guó)家規(guī)定，一家正規(guī)的鉛蓄電池回收企業(yè)至少需要投資2億元。
??? 中國(guó)是世界最大的鉛電池制造國(guó)家。從2004到2010年，中國(guó)的鉛電池產(chǎn)量增長(zhǎng)了133%。美國(guó)職業(yè)知識(shí)國(guó)際協(xié)會(huì)主任帕瑞·格茨菲爾德介紹，在中國(guó)鉛電池產(chǎn)量占世界45%的同時(shí)，中國(guó)再生鉛冶煉廠的平均鉛回收率是80%-85%，不及發(fā)達(dá)國(guó)家95%的回收率。